Внешний рынок

Ситуация на рынке. Вчера активность на внешних рынках была крайне низкой из-за празднования дня Колумба в США. Таким образом американские Treasures оставались неизменными. Основное влияние на ход торгов оказывала ситуация в Италии, где опять обострилось бюджетное противостояние с руководством Еврозоны.

На развивающихся рынках ценовая волатильность была крайне несущественной. Российские еврооблигации двигались в общем тренде и на минимальных оборотах незначительно снизились в стоимости. Суверенная кривая доходности поднялась на 2-3 бп. В корпоративных бондах единого тренда не наблюдалось, цены менялись в диапазоне +/- 0,1-0,2 пп от номинала. Мы заметили, положительную коррекцию в бумагах МКБ.

Прогноз. Наиболее важные статистические публикации на этой неделе запланированы на среду и четверг (индексы PPI и CPI соответственно). Сегодня ликвидность на внешних рынках ожидаемо возрастёт. Российский сегмент начал торги в положительной зоне.

Внутренний рынок

Ситуация на рынке. В начале новой недели локальный рынок облигаций оставался достаточно малоактивным из-за выходного дня в США и, как следствие, отсутствия значительной части иностранных игроков. Федеральные займы с самого открытия продолжили дешеветь на весьма низких оборотах. Наибольшее ценовое падение зафиксировали традиционно длинные выпуски (внутри дня их котировки снижались более чем на "фигуру"). В результате кривая закрылась выше на 10-15 бп на среднем и дальнем отрезке и на 5-10бп в ближнем сегменте. В аутсайдерах оказалась длинная серия 26218, ее доходность увеличилась на 14 бп до YTM8,93%. Дневной объем сделок вчера составил немногим более 12 млрд руб., из которых на операции с флоутерами пришлось около 13%. В сегменте ОФЗ с фиксированным купоном ликвидность была достаточно сильно фрагментирована. Основной интерес участников вызывали выпуски на ближнем участке кривой, а также серия 26207 (YTM8,84%, +10бп), на сделки с которой пришлось около трети% от общего объема торгов.

Прогноз. Сегодня Минфин объявит о своем решении относительно следующих первичных аукционов ОФЗ. С учетом неудач прошлой недели и последующих комментариев руководства ведомства, велика вероятность того, что нового предложения гособлигаций в ближайшее время не последует. При открытии торгов сегодня наблюдается преимущественно положительная динамика в котировках ОФЗ, добавляющих до 0,5 пп от номинала.