Внешний рынок

Все внимание участников в четверг было приковало к европейскому саммиту, поэтому утренние сигналы об ускорении темпов роста китайской экономики остались незамеченными. Реакция на вышедшие во второй половине дня статданные по США и слабую отчетность Morgan Stanley также оказалась весьма сдержанной. После серии хороших отчетов с рынка труда на прошедшей неделе число заявок на пособие по безработице подскочило с 339 тыс. до 388 тыс. шт. (прогноз 365 тыс. шт.). При этом лучше ожиданий оказались индекс опережающих индикаторов (0,6% vs прогноз 0,2%) и индекс деловой активности Филадельфии (5,7 пункта vs 1 пункт).

Европейские площадки завершили день в небольшом плюсе. Euro Stoxx 50 прибавил 0,17%, DAX – 0,58%. Американские индексы, напротив, показали снижение. Dow Jones опустился на 0,06%, S&P – на 0,24%. В то же время Treasuries продолжили терять в цене. Доходность UST5 выросла еще на 1 б.п. до 0,79%, UST10 – на 2 б.п. до 1,83%, UST30 – на 2 б.п. до 3,02%.

Первый день европейского саммита принес первые плоды. Накануне лидеры достигли соглашения о начале формирования единого банковского надзора начиная с 2013 г., а окончательная передача контроля над банками будет завершена к 2014 г. Наделение ЕЦБ надзорными функциями над всей банковской системой позволит проводить прямую рекапитализацию банков, без участия национальных правительств, что должно послужить стабилизации ситуации с долговым кризисом. Поскольку до последнего момента на рынках витали сомнения о возможности быстрого достижения соглашения между странами, достигнутый накануне прогресс будет позитивно воспринят участниками.

В вопросе выделения Греции транша помощи, похоже, также наметился прогресс. Незадолго до саммита представители греческого правительства уже заявляли о достижении соглашения с тройкой, но положительная оценка Еврогруппой достигнутых результатов повышает шансы на получение Афинами следующего транша.

Цены российских евробондов остались на прежнем уровне. Под влиянием невнятной динамики западных площадок и роста доходности UST российские валютные облигации провели день преимущественно в боковике и лишь в отдельных выпусках прошли продажи. Снижением на 15-35 б.п. завершили день выпуски Вымпелком-21, -22, Северсталь-16, -17, ВЭБ-25, Газпром-22, -34, -37 и ВТБ-18, -20. В суверенном сегменте продажи были заметны лишь по займам Россия-30 (-15 б.п. до 127,72% от номинала) и Россия-42 (-17 б.п. до 121,73% от номинала).

Сегодня ситуация на рынке, вряд ли, претерпит изменения. Продолжающийся рост базовой кривой вновь будет оказывать давление на котировки валютных займов.

Внутренний рынок

На внутреннем рынке волна роста сменилась коррекцией. Накануне инвесторы фиксировали прибыль в длинных ОФЗ. Займы потеряли до 10 б.п. (+1-5 б.п. по доходности). При этом интерес к корпоративному сегменту остался довольно- таки высоким. Активно торговались новые выпуски НОВАТЭК БО-2, Акрон БО-1, также займы Вымпелкома и ФСК, но их котировки остались около уровней предыдущего дня.

Окончание недели рынок рублевого долга может провести в боковике. С одной стороны, внешний фон остался позитивным, что будет поддерживать спрос на рискованные активы. А с другой, давление на котировки будут оказывать желание зафиксировать прибыль и подготовка к налоговым платежам.