Внешний рынок

Понедельник не преподнес сюрпризов. Новостной фон в понедельник был нейтральным, что привело к смешанной динамике на внешних площадках в первый торговый день недели. Европейские индексы, открывшиеся снижением, к концу дня вернулись на уровень закрытия пятницы. Euro Stoxx 50 потерял 0,09%, DAX прибавил 0,31%. Американские площадки прибавили 0,12% по индексу Dow Jones и 0,38% по S&P. Treasuries продолжили терять в цене. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 1,55%, UST10 – выросла на 2 б.п. до 2,54%, UST30 – на 4 б.п. до 3,39%.

На вторник вновь не запланировано публикации важных статданных. При этом российский рынок будет следить за новостями из Китая, где планируется подписание ряда стратегических соглашений. Новости по ситуации на Украине в последнее время носят нейтральный характер, поэтому внешний фон для российского рынка сегодня может сложиться позитивным.

Отсутствие негативных новостей по Украине позволило российским евробондам прибавить в начале недели. Корпоративный сегмент в среднем вырос на 30‐60 б.п. В лидерах подъема были выпуски Газпрома (+40‐70 б.п.), РСХБ (+40 б.п.), ВТБ (+60 б.п.). Суверенные займы прибавили в среднем по 1 п.п. Россия‐43 подорожал на 2,57 п.п. до 103,27% от номинала, Россия‐23 – на 150 б.п. до 101,25% от номинала.

Снижение напряженности на Украине и позитивные ожидания от переговоров с Китаем продолжат оказывать поддержку российскому рынку.

Внутренний рынок

В преддверии уплаты банками НДС ставки межбанковского рынка двинулись вверх, а кредитные организации продолжили наращивать задолженность по валютным свопам. Так, значение MosPrime o/n увеличилось за вчерашний день на 9 б.п., составив 8,55% годовых, задолженность по свопам увеличилась почти вдвое, превысив 200 млрд руб.

Отметим, что помимо налоговых платежей (НДС сегодня) банкам на текущей неделе предстоит вернуть в общей сложности 230 млрд руб. по депозитам Росказначейства. В то же время на новых депозитных аукционах «казны» банкам будет предложено до 330 млрд руб., а также 100 млрд руб. на депозитном аукционе ВЭБа. Кроме того, сегодня на недельном аукционе РЕПО ЦБ предложит банкам 3,15 трлн руб. против 2,95 трлн руб. к погашению, а также проведет операцию «тонкой настройки» в виде аукционного РЕПО на 1 день с лимитом 200 млрд руб. Таким образом, несмотря на налоговые выплаты, проблем с ликвидностью у банков на текущей неделе возникнуть не должно.

На внутреннем валютном рынке рубль продолжает укрепляться, причиной чему являются как налоговые платежи, так и отсутствие новых негативных событий в отношении Украины. По итогам вчерашних торгов курс бивалютной корзины закрылся на уровне 40,37 руб., снизившись почти на 20 коп. Отметим, что с начала прошлой недели Банк России уже только покупает валюту (в рамках операций по пополнению Резервного фонда), что не влияет на динамику рубля, однако является положительным моментом для денежного рынка.

Внутренний рынок провел день неактивно на фоне отсутствия новостей с внешних площадок. При этом котировки отечественных займов немного выросли благодаря смягчению напряженности на Украине. ОФЗ прибавили около 15‐30 б.п., доходность снизилась на 3‐5 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам Росбанк БО‐7, ФСК‐12, Башнефть‐7.

На вторник вновь не запланировано каких-либо важных событий, поэтому на рынке могут продолжится умеренные рост на смягчении напряженности вокруг Украины.