Внешний рынок

Внешние площадки вновь не продемонстрировали единой динамики. Американские площадки снизились по итогам дня на неоднозначных данных по доходам и расходам населения. Доходы в июне выросли на 0,4% при ожидавшемся подъеме на 0,3%, при этом расходы выросли всего на 0,2% после роста на 0,7% в мае. Кроме того, индекс деловой активности в производственном секторе ISM в июле снизился с 53,5 до 52,7 пунктов, изменений не ожидалось. После выхода статданных по доходам и расходам населения в США нефть марки Brent ускорила снижение и в вечерние часы пробила уровень в 50 долл. за баррель. Правда, сегодняшние торги сырье начало уже повышением обратно к 50 долл. и после публикации вечерних данных по добыче в США мы не исключаем дальнейшего восстановления котировок.

Европейские площадки накануне прибавили около 1%. Euro Stoxx 50 вырос на 0,96%, DAX – на 1,19%. Американские индексы потеряли почти по 50 б.п. Dow Jones снизился на 0,52%, S&P – на 0,28%. Treasuries выросли в цене. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 1,52%, UST10 –на 3 б.п. до 2,15%, UST30 – на 5 б.п. до 2,85%.

Падение нефтяных котировок сказалось на динамике российских евробондов. Корпоративные займы потеряли около 30‐50 б.п. Займы Газпрома опустились на 40‐80 б.п., Вымпелкома – на 30‐40 б.п., Сбербанка – на 30‐50 б.п. Россия‐43 потерял 85 б.п., опустившись до 94% от номинала, Россия‐23 – на 85 б.п. до 96,85% от номинала.

Сегодня мы не ожидаем улучшения настроений на рынке. Однако, если вечерние статданные по добыче нефти в США смогут привести к положительной переоценке энергоресурса, не исключаем возвращения покупателей ближе к концу дня.

Внутренний рынок

В понедельник ставки межбанковского рынка корректировались вслед за снизившейся ключевой ставкой ЦБ. Значение индикативной ставки MosPrime o/n снизилось на 55 б.п. — до 10,8% годовых, оставшись таким образом ниже ключевой ставки ЦБ (11% годовых). Отметим, что в целом чистая ликвидная позиция банковского сектора в понедельник несколько улучшилась за счет притока ликвидности на корсчета банков в ЦБ. В результате совокупный объем остатков банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 232 млрд руб. и превысил 1,6 трлн руб.

На валютном рынке рубль всецело находится во власти цены на нефть, уже опускавшейся ниже 49,5 долл. за баррель. Во вторник утром цена немного скорректировалась вверх, однако если все же стоимость останется ниже 50 долл., то американской валюте открывается дорога на уровень в 65 руб.

Неделя началась снижением нефти, что отразилось на котировках и российских займов. Правда, активность при этом была невысокой. ОФЗ потеряли порядка 50 б.п., доходность выросла на 10‐15 б.п. Между тем, в корпоративном сегменте преобладали сдержанные покупки в займах О’Кей БО‐5, ВЭБ‐9, РСХБ‐8.

Поводы к изменению настроений на рынке отсутствуют, поэтому мы ожидаем продолжения негативного движения вслед за котировками нефти. Если же отчет по объему добычи нефти в США сможет преломить падающих тренд котировок сырья, не исключаем улучшения настроений к концу недели.