Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ѕопытки ÷Ѕ –‘ остановить падение рубл€ могут помочь стабилизации ситуации на внутреннем долговом рынке


[31.01.2014]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

Ѕегство от риска прекратилось, но и поводов к оптимизму не видно. ѕосле ожидаемого решени€ ‘–— в отношении программы QE напор продавцов ослабел, однако сильных поводов к росту также не видно. HSBC немного ухудшил свою оценку по индексу PMI в  итае в €нваре (с 49,6 до 49,5 пунктов), подтвердив при этом охлаждение экономики ѕоднебесной в начале года. —татика по ≈вропе носила смешанный характер, что также не добавл€ло оптимизма. »ндекс делового климата в еврозоне снизилс€ с 0,2 до 0,19 пунктов, хот€ ожидалс€ подъем до 0,35 пунктов; индекс ожиданий в промышленной сфере опустилс€ с ‐3,4 до ‐3,9 пункта, прогноз ‐ ‐2,8 пункта. –ост потребительских цен в √ермании по итогам €нвар€ составил 1,3% (ожидалось 1,5%). Ќа фоне слабого экономического роста и низкой инфл€ции в зоне евро в целом, снижение темпов роста потребительских цен и в √ермании, может поспособствовать дальнейшему см€гчению монетарной политики ≈÷Ѕ.

јмериканска€ статистика также не преподнесла при€тных сюрпризов. „исло обращений за пособием по безработице выросло до 348 тыс. (прогноз – 330 тыс.). „исло незавершенных сделок по продаже жиль€ в декабре упало на 6,1% в годовом выражении против ожидавшегос€ снижени€ на 0,3%. ќслабление данных по рынку труда в декабре было св€зано как с плохими погодными услови€ми, так и с ростом цен на недвижимость и ставок по кредитам. ¬прочем, потребительский спрос в 4‐м квартале, согласно уточненным данным по ¬¬ѕ рос максимальными за 3 года темпами – на 2,8%, поэтому ухудшение статданных по зан€тости и спросу на недвижимости пока не вызывает опасений.

Euro Stoxx 50 прибавил 0,53%, DAX подн€лс€ на 0,39%. Dow Jones вырос на 0,7%, S&P – на 1,13%. Treasuries немного снизились в цене. ƒоходность UST5 подн€лась на 1 б.п. до 1,51%, UST10 – на 2 б.п. до 2,69%, UST30 – на 2 б.п. до 3,3%.

¬опреки стабилизации ситуации на внешних площадках, распродажа в российских евробондах продолжилась. ¬ корпоративном сегменте снижение составило в среднем 40‐60 б.п. ¬ частности, выпуски —бербанк‐18, ‐22 потер€ли по 70‐80 б.п., –—’Ѕ‐18, ‐21 – по 60‐80 б.п., ¬ЁЅ‐17, ‐20 –по 55 б.п. —уверенные займа начали день также в красной зоне, но на вечерней сессии сократили потери. –осси€‐42 завершил торги снижением на 30 б.п. до 98,03% от номинала, –осси€‐20 – 45 б.п. до 103,34% от номинала, –осси€‐43 –10 б.п. до 100,23% от номинала.

—нижение напр€женности на внешних площадках может помочь формированию бокового тренда на рынке российских евробондов.

¬нутренний рынок

¬ преддверии отмены однодневных аукционов Ѕанк –оссии сократил по ним лимиты до минимальной отметки. Ќа аукционе пр€мого –≈ѕќ o/n Ѕанк –оссии сократил в четверг объем лимита до минимальной отметки в 10 млрд руб. (напомним, что с феврал€ регул€тор планирует отказатьс€ от аукционов на ежедневной основе), в результате чего значение MosPrime o/n увеличилось на 9 б.п. —до 6,61% годовых, а банки были вынуждены увеличить задолженность по операци€м «валютный своп» с ÷Ѕ (+15 млрд руб.). ƒобавим, что на вчерашнем депозитном аукционе –осказначейства спрос участников заметно превысил объем предложени€ (111 и 40 млрд руб. соответственно), так как сегодн€ банкам предстоит вернуть 70 млрд руб. по аукциону, проведенному 16‐го €нвар€.

»нтервенции ÷Ѕ и максимумы по корзине скорректировали валюту, однако участники не спешат с ней расставатьс€. Ќа внутреннем валютном рынке в течение дн€ по корзине валют был пройден исторический максимум в 41,19 руб., после чего последовала коррекци€ корзины. ѕо итогам торгов бивалютна€ корзина закрылась на отметке 40,49 руб., то есть на 40 коп. ниже уровн€ закрыти€ среды. ќтметим, что вчера Ѕанк –оссии повторил «результат» среды и вновь сдвинул границы своего операционного интервала за день на 25 коп. “аким образом, регул€тор второй день подр€д продавал, как минимум, 1,8 млрд долл. ¬прочем, достижение исторических максимумов и валютные интервенции ÷Ѕ не помешали сегодн€ утром корзине валют открытьс€ в плюсе (40,85 руб. в первый час торгов), однако желающих протестировать верхнюю границу коридора ÷Ѕ (41,20 руб.), веро€тно, поубавилось.

¬нутренний рынок продолжил снижение на новост€х об очередном сокращении QE и слабом PMI по  итаю. ƒоходность ќ‘« вновь выросла на 10‐20 б.п. ¬ корпоративном сегменте продажи прошли по выпускам –оснефть‐8, ЌорЌикель Ѕќ‐2, –∆ƒ‐15.

ѕопытки ÷Ѕ остановить падение рубл€ могут помочь стабилизации ситуации на внутреннем рынке. ƒополнительным фактором улучшени€ конъюнктуры может стать запуск расчетов по корпоративным займам через Clearstream.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов