Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ѕервичный рынок: Ё–-“елеком


[19.10.2020]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал 

јќ "Ё–-“елеком" (-/B/-/-/ruBBB+) планирует 20 окт€бр€ провести сбор за€вок на облигации серии ѕЅќ-04 объемом 3 млрд руб. ќриентир купона по выпуску установлен на уровне 7,90-8,15% годовых, что при выплате квартальных купонов предполагает доходность к погашению через два года на уровне 8,14-8,40% годовых.

ћы полагаем, что в целом новый выпуск предлагает справедливую премию к выпускам более крупных представителей телекоммуникационного сегмента на рынке облигаций. “ак, по нашим подсчетам, нижн€€ граница предлагает пор€дка 270-290 бп премии к кривым доходност€м ћ“— и –остелекома, обладающих кредитными рейтингами категории double A от российских агентств, и, на наш взгл€д, такой спред выгл€дит более чем справедливым.

—тоит также упом€нуть, что в сопоставимом диапазоне дюрации торгуетс€ дебютный выпуск компании "ћаксима“елеком" (iMT_FREE01), который в насто€щее врем€ выступает более привлекательной альтернативой, предлага€ свыше 500 бп премии к G-кривой (нижний ориентир по выпуску компании "Ё–-“елеком" предлагает около 365 бп премии). ќба эмитента обладают рейтингами BBB+ от российских агентств. ¬ то же врем€ совсем недавно по рейтингу компании "ћаксима“елеком" был присвоен статус "рейтинг на пересмотре – негативный". 

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: