Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ќжидаетс€ повышенный спрос инвесторов на облигации √ћ  "Ќорильский никель"


[18.09.2019]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал 

ћониторинг первичного рынка

√ћ  "Ќорильский никель" планирует открыть книгу за€вок на облигации серии Ѕќ-001–-01

√ћ  "Ќорильский никель" (Baa2/BBB-/BBB-/-/ruAAA) планирует 19-20 сент€бр€ открыть книгу за€вок на покупку облигаций серии Ѕќ-001–-01. ќбъем выпуска составит 10 млрд руб., срок обращени€ бумаг - 5 лет. »ндикативный купон по облигаци€м составит 7,20-7,35% годовых, что транслируетс€ в доходность к погашению на уровне 7,33-7,49% годовых. ќтметим, что ранее сбор за€вок планировалс€ на 17 сент€бр€, однако был перенесен. ¬месте с переносом даты открыти€ книги был понижен ориентир ставки купона (с первоначальных 7,40-7,50% годовых).

¬ насто€щее врем€ на рынке обращаетс€ лишь один неликвидный выпуск эмитента (Ѕќ-5). ќбъ€вленные ориентиры по новому выпуску, на наш взгл€д, не предлагают спекул€тивного интереса к размещению. “ак, с чуть менее короткой дюрацией (3,7 года) торгуетс€ размещенный в апреле текущего года выпуск Ѕќ-6 компании "—еверсталь". ¬ насто€щее врем€ выпуск предлагает 68 бп премии к G-кривой, тогда как нижн€€ граница ориентиров нового выпуска ЌорЌикел€ предлагает премию в размере лишь 53 бп.  роме того, по нашим оценкам, нижний ориентир планируемого займа ЌорЌикел€ не предполагает премии к кривым доходностей выпусков корпоративных эмитентов как с международным рейтингом Baa2, так и с рейтингом ruAAA от Ёксперт –ј.

“ем не менее, мы ожидаем повышенного спроса инвесторов на облигации √ћ  "Ќорильский никель" в силу небольшого объема предложени€ обращающихс€ выпусков эмитентов соответствующего отраслевого сегмента и схожей дюрации. ћы полагаем, что компании будет по силам разместитьс€, как минимум, по нижней границе объ€вленных ориентиров.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: