Внешний рынок

Ситуация на рынке. Основные фондовые индексы во вторник завершили день небольшим снижением. Эталонные 10-летние казначейские облигации США в течение дня поднимались в доходности до 2,28% на фоне сильной статистики по числу открытых вакансий на рынке труда (JOLTS), однако позже закрылись с минимальными изменениями (YTM2,26%).

В отсутствии драйверов для дальнейшего роста, а также на фоне сезонного затишья государственные облигации развивающихся стран не показывали единой динамики. Российские еврообонды также провели спокойный день. Суверенные выпуски снизились в доходности на 1 бп вдоль кривой. Бумаги корпоративных заемщиков изменялись незначительно. Сильнее других выглядели выпуски Severstal 19 и MCB27, подорожавшие почти на 0,5 пп от номинала.

Согласно опубликованному распоряжению Правительства, Минфин до конца года может предложить к обмену суверенные выпуски Russia 18, Russia 28 и Russia 30. Согласно бюджету на текущий год, объем старых бумаг для обмена не превышает 4 млрд долл. Цена обмена не должна превышать текущую рыночную стоимость обращающихся займов.

Прогноз. Основным фактором спроса на российские долговые инструменты сегодня продолжат выступать нефтяные котировки. Цены на "черное золото" пока корректируются вниз поскольку после окончания заседания технического комитета ОПЕК+ в Абу-Даби инвесторы по-прежнему испытывают неуверенность в соблюдении соглашения об ограничении добычи всеми его участниками. Дальнейший тренд на рынке энергоносителей могут определить данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. По данным института API, опубликованным вечером накануне, запасы нефти на прошлой неделе сократились на 7,8 млн барр.

Денежный рынок

Во вторник рубль сохранял баланс вблизи отметки 60 в паре с долларом, несмотря на не вполне благоприятные внешние условия. Так, цены на нефть со второй половины дня находились преимущественно в красной зоне, а доллар ближе к вечеру перешел к активному укреплению на внешних площадках после публикации положительной статистики по рынку труда в США. Однако на внутреннем рынке американской валюте так и не удалось закрепиться выше 60 руб., а закрытие рабочего дня пара и вовсе проводила ниже данного уровня.

В числе факторов, поддерживающих рубль, необходимо отметить существенное расширение лимита по рублевым депозитным операциям ЦБ, к которым банки по-прежнему испытывают огромный интерес. Во вторник регулятор провел сразу два аукциона (недельный и o/n), в рамках которого кредитные организации разместили в совокупности почти 1,4 трлн руб. (95% предложенного лимита ЦБ), что для сравнения превышает недельный объем торгов по паре доллар/рубль с расчетами "завтра" на Московской бирже.

Напомним, что к 20 июня объем средств, размещенных банками на недельных депозитных аукционах ЦБ, сократился более чем вдвое по сравнению с максимальными объемами размещения с начала текущего года, и в этот же период доллар впервые с января вернулся на отметку в 60 руб. В настоящий момент сохранение нестабильного геополитического фона не позволяет рублю продвинуться в сторону 59 в паре с долларом, однако возобновление интереса участников к размещению ликвидности в рублевые инструменты удерживает рубль при неблагоприятной динамике нефти и доллара на внешних рынках.