Внешний рынок

Хорошая статистика по США дала очередной сигнал того, что ФРС может начать сворачивание QE уже в декабре. Розничные продажи в ноябре выросли на 0,7% вместо ожидавшихся 0,6%, данные за октябрь были пересмотрены с 0,4% до 0,6%. Слабее прогнозов оказалась статистика по числу обращений за пособием по безработице (368 тыс. vs 320 тыс.), однако на фоне хороших отчетов по рынку труда от ADP и министерства труда, ухудшение волатильного показателя не повлияло на рыночные настроения.

Из Европы накануне пришли слабые данные по промпроизводству, что также не способствовало росту активности покупателей. В октябре промышленное производство в еврозоне снизилось на 1,1%, при этом ожидался подъем на 0,3%.

На пятницу вновь не запланировано каких‐либо важных событий, поэтому участники продолжат подготовку к заседанию ФРС на следующей неделе.

Европейские индексы накануне снизились на 0,5‐1%. Euro Stoxx 50 упал на 0,65%, DAX – на 0,66%. Американские площадки снизились на 0,66% по индексу Dow Jones и на 0,38% по S&P. Доходность Treasuries продолжила расти. Ставка UST5 достигла 1,53% (+3 б.п.), UST10 –2,88% (+2 б.п.), UST30 – 3,89% (+1 б.п.).

В евробондах прошла негативная переоценка на фоне возобновившегося роста доходности UST. Корпоративный сегмент потерял около 10‐20 б.п. В частности, выпуски Вымпелком‐21, ‐22, ‐23 (‐30‐40 б.п.), Металлоинвест‐20 (‐25 б.п.), Северсталь‐14, ‐17, ‐22 (‐15‐20 б.п.). Россия‐42 упал на 75 б.п. до 99,4% от номинала, Россия‐43 –на 60 б.п. до 101,3% от номинала, Россия‐30 – на 20 б.п. до 101,57% от номинала.

Сегодня мы не ожидаем улучшения настроений на российском рынке. Коррекция нефтяных котировок и рост доходности UST на фоне возросших ожиданий объявления о начале сворачивания QE уже на следующей неделе продолжат оказывать давление на отечественные займы.

Внутренний рынок

Внутренний рынок не продемонстрировал единой динамики на фоне снижения западных площадок. В ОФЗ преобладали продажи, доходность выросла на 2‐5 б.п. В то же время в корпоративном сегменте наблюдались покупки по выпускам Металлоинвест‐9, Башнефть‐6, ‐9, РусГидро‐7.

Окончание недели на российском рынке, вероятно, пройдет в негативном ключе на фоне снижения глобального аппетита к риску в связи с опасениями в отношении QE.