Внешний рынок

На внешних площадках сохранились умеренно позитивные настроения после заявлений Б. Бернанке. Второй день выступления Бена Бернанке перед Конгрессом соответствовал заявлениям, сделанным накануне, поэтому не принес свежих сигналов рынкам. В то же время статистика поддержала укрепление позитивных настроений. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии вырос в июле с 12,5 до 19,8 пунктов, ожидалось снижение до 8 пунктов. Данные по числу заявок на пособие по безработице также оказались немного лучше прогнозов: 334 тыс. vs 345 тыс. Кроме того, агентство Moody’s изменило прогноз по кредитному рейтингу США с «негативного» на «стабильный», положительно отметив действия правительства по стабилизации долговой нагрузки.

Из Европы накануне также пришли хорошие новости. ЕЦБ смягчил залоговые требования, пытаясь простимулировать кредитование в регионе. В. Шойбле в ходе визита в Грецию отметил достигнутый страной прогресс в реформировании экономики и не исключил смягчения требований по выданным кредитам в случае сохранения положительной динамики.

Европейские фондовые площадки завершили четверг ростом, отыгрывая заявления главы ФРС. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,35%, DAX – на 1%. Доходность госзаймов большинства стран блока снизилась. Кривая итальянских бумаг опустилась на 6-7 б.п., испанских – на 8-10 б.п. Американские индексы выросли по итогам дня на 0,5%. Treasuries скорректировались вниз. Доходность UST5 выросла на 2 б.п. до 1,33%, UST10 – на 4 б.п. до 2,53%, UST30 – на 5 б.п. до 3,63%.

Российские евробонды выросли в цене на фоне улучшения настроений на внешних площадках. Корпоративные выпуски прибавили в среднем по 30-50 б.п. Быстрее рынка росли займы Газпром-34, -37 (+90-150 б.п.), Вымпелком-19, -21, -23 (+70-75 б.п.). В суверенном сегменте также наблюдались покупки, несмотря на повышение кривой UST. Россия-42 прибавил 90 б.п. до 107,31% от номинала, Россия-30 –15 б.п. до 119,28% от номинала, Россия-22 – 46 б.п. до 104,7% от номинала.

Сегодня рынок, вероятно, будет консолидироваться на достигнутом уровне в отсутствии свежих сигналов.

Внутренний рынок

Банки готовятся к уплате НДС. Сегодня на денежном рынке с высокой вероятностью можно будет увидеть предварительные налоговые перечисления НДС, что может оказать давление на ставки МБК. Вчера индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n потеряла 2 б.п., составив 6,28% годовых, однако сегодня ставка может подрасти до уровня в 6,40%.

Отрицательная величина чистой ликвидной позиции банков за вчерашний день практически не изменилась, оставшись выше отметки в 1,8 трлн руб. Сегодня ЦБ, вероятно, увеличит лимит на аукционе прямого РЕПО, так как, например, вчера даже без необходимости перечислять какие-либо платежи банкам не хватило лимита регулятора на 210 млрд руб.

Рубль скорректировался, однако быстро пришел в себя. После оглашения приговора по делу Алексея Навального утреннее преимущество рубля против доллара на валютном рынке сошло на нет и отечественная валюта растеряла позиции, завоеванные в начале торгов. По итогам четверга пара доллар/рубль закрылась на отметке 32,49 руб., то есть на 15 коп. выше уровня предыдущего закрытия. Все же мы полагаем, что реакция валютного рынка на внутренние события имела локальный характер и уже сегодня утром пара доллар/рубль консолидировалась на уровне 32,45 руб.

Внутренний рынок немного подрос на новостях с Запада. Речь Б. Бернанке не внесла ясности в будущую политику ФРС, но немного успокоила рынки. На этом фоне в российские облигации немного выросли в цене. В рублевом сегменте точечные покупки наблюдались по займам Вымпелком-4, ТКБ Бо-1, Ростелеком-19. В ОФЗ сделок было мало.

На пятницу не запланировано каких-либо важных событий, поэтому окончание недели на российском рынке пройдет спокойно.