Внешний рынок

Ситуация на рынке. Долговые площадки развивающихся стран вчера преимущественно пребывали в нисходящей динамике на фоне роста доходностей базовых активов. Так американские 10-летние Treasures за день прибавили 2 бп к доходности, закрывшись на уровне 3,14%. Российские суверенные бонды плавно опускались в стоимости, повторяя общий тренд. Таким образом кривая параллельно сдвинулась выше на 1-2 бп. Корпоративные выпуски изменялись разнонаправленно в рамках узкого диапазона. Наиболее заметное движение показали бонды ВЭБа с погашением в 2022-2023 года, просевшие примерно на четверть "фигуры".

В части опубликованных вчера важных статистических данных мы выделяем отчет по занятости в США от института ADP Employer. Так, число рабочих мест в октябре увеличилось на 227 тыс. (вместо прироста на 218 тыс. месяцем ранее). Официальная статистика по рынку труда (payrolls и уровень безработицы в прошлом месяце) будет озвучена в эту пятницу (2 ноября).

Прогноз. Сегодня с утра российский сегмент не показывает выраженного движения, пребывая в боковом тренде. Среди важных событий в течение дня можно выделить заседание Банка Англии по монетарной политике. Ожидается, что регулятор сохранит процентную ставку без изменений (0,75%).

Внутренний рынок

Ситуация на рынке. Внутренний долговой рынок в среду двигался разнонаправленно при невысоких торговых оборотах. В первой половине дня преобладали сделки на продажу гособлигаций на фоне негативной динамики в национальной валюте и в ожидании итогов первичных еженедельных аукционов Минфина. Последние завершились неоднородно. Так, первый лот (короткая серия 25083) был продан всего на 81% от запланированного объема (т.е. 12,2 млрд руб. из 15 млрд руб.). В то же время объем поданных заявок превысил предложение в полтора раза. Средневзвешенная доходность сложилась в размере 8,29% годовых, тогда как при закрытии накануне бумага торговалась на уровне 8,25% годовых. Таким образом ведомство оказалось не готово предоставить еще большую премию к вторичному рынку, решив уменьшить сумму размещения. Однако второй аукцион по продаже длинной серии 26224 (на 5 млрд руб.), от которого рынок не ждал особенных успехов поскольку неделей ранее ОФЗ длинной дюрации не смогли найти выраженного спроса на первичном рынке, прошел гораздо лучше. Соотношение bid to cover достигло 2,9х. В результате Минфин реализовал весь объявленный объем со средневзвешенной доходностью 8,69%, т.е. без премии к вторичному рынку. Эти новости в совокупности с положительной коррекцией в рубле смогли оказать поддержку вторичному рынку ближе к закрытию торгов. Котировки большинства выпусков ОФЗ стали восстанавливаться, в результате отыграв все внутридневные убытки. Длинный отрезок кривой зафиксировал незначительный стоимостной рост по итогам дня, ставки там опустились на 1-3 бп. Короткие выпуски несколько отстали, их доходности выросли на 2-3 бп, что в совокупности вызвало уменьшение наклона суверенной кривой. Дневной объем сделок в среду не превысил 15 млрд руб., оказавшись ниже среднего уровня, а также результатов предыдущих торгов. Вклад флоутеров в эту сумму оценивается примерно в 13%. ОФЗ с плавающим купоном вчера единой динамики цен не продемонстрировали. Наиболее ликвидные выпуски умеренно подешевели в ходе торговой сессии (например, серии 29011 и 29006).

Прогноз. ОФЗ сегодня утром двигаются без единого тренда. Короткие выпуски слегка дешевеют, в то время длинные бумаги находятся в боковой динамике. С учетом роста национальной валюты и достаточно позитивного внешнего фона, скорее всего, суверенный сегмент сегодня будет пытаться показать рост котировок.

Денежный рынок

В среду отечественная валюта в основном демонстрировала снижение. Открывшись на уровне 65,65 руб., пара доллар/рубль уже в середине дня поднялась выше 65,8 руб., где и оставалась большую часть оставшегося рабочего времени, а закрылась вблизи 65,9 руб. Однако несмотря на отрицательную динамику, следует отметить, что в целом потери рубля выглядели не столь заметными на фоне неблагоприятной динамики внешних рынков. Так, если еще в первой половине дня цена на нефть марки Brent торговалась в районе 77 долл. за баррель, то в ходе вечерней сессии котировки находились уже ниже 75 долл. В свою очередь, доллар чувствовал себя весьма уверенно на forex, закрепившись во второй половине дня выше 97 пунктов по индексу DXY. Тем не менее, данные факторы оказывали не столь заметное давление на рубль, который к окончанию рабочего дня показывал наименьшие потери среди своих коллег по развивающимся рынкам. Так, например, отечественная валюта теряла после 18:00 порядка 0,4%, тогда как турецкая лира снижалась более чем на 2%, южноафриканский рэнд — на 1,5%, а мексиканский песо — на 1,3%. Среди факторов, сдерживающих ослабление рубля, следует отметить относительную стабильность текущего геополитического фона, касающегося антироссийских санкций, хотя потенциальные угрозы в данном направлении по-прежнему остаются главными на повестке дня у инвесторов.