Внешний рынок

Ситуация на рынке. Доходности базовых активов вчера продолжили оставаться на локальных максимумах (10-летний бенчмарк колебался в диапазоне YTM 3,2-3,22%). Развивающиеся рынки отыгрывали резкий рост американских ставок, оставаясь под давлением. На российские активы помимо общих негативных настроений влияние оказывали вновь обострившиеся санкционные риски. Суверенные еврооблигации вчера поднялись в доходности на 11-15бп. Длинный выпуск Russia 47 сейчас торгуются на уровне YTM5,75%(+11бп). Отрицательная динамика перекинулась и в корпоративный сегмент. Хотя здесь снижение котировок носило более сдержанный характер, ценовые падения в среднем не превышали 0,2-0,3 пп от номинала.

Прогноз. Сегодня главным событием на внешних рынках станет публикация американских payrolls за сентябрь. Участники ждут сильных цифр (прирост на 185 тыс.мест) особенно после выхода данных по занятости по оценке института ADP. В российском сегменте ход торгов будет определяться остротой развития геополитической темы. Сегодня утром настроение инвесторов немного улучшается. Накануне уже после окончания торгов в отечественном сегменте глава комитета по международным делам Сената США Боб Коркер заявил, что не ожидает новых запретительных мер в отношении РФ до проведения американских промежуточных выборов. Российские евробонды открыли сегодняшние торги преимущественно боковой динамикой.

Внутренний рынок

Ситуация на рынке. В четверг локальные облигации оказались под влиянием сразу нескольких движущих сил, что привело к очередной волне масштабных распродаж. С одной стороны, на поведении инвесторов отразился случившийся накануне резкий рост ставок базовых активов и, как следствие, сокращение спроса на все активы развивающихся рынков. Позже к глобальному перетоку спекулятивного капитала добавились внезапно вышедшие в центр внимания геополитические риски, моментально обострившие санкционную риторику. Таким образом ОФЗ вчера потеряли до 1,5 "фигур" на длинной дюрации. В ближнем сегменте влияние продавцов было не столь ощутимо, котировки опустились в пределах 0,3 пп от номинала. Со вторника, когда растущий тренд на долговом рынке прервался, суверенная кривая поднялась выше на 25-30 бп на сроке свыше 4 лет и на 10-15 бп для более коротких бумаг.

Активность торгов в четверг резко выросла - суммарный объем сделок достиг 33 млрд руб. Основная ликвидность отмечалась в среднесрочных выпусках с фиксированным купоном. Что касается флоутеров, то обороты в данном сегменте также поднялись, составив примерно 20% от суммы всех операций. Негативная динамика преобладала и в ОФЗ с плавающим купоном, хотя продажи носили гораздо более сдержанный характер.

Прогноз. В очередной раз разросшаяся турбулентность на российских торговых площадках, вероятнее всего, будет сохранятся в течение некоторого периода. В тоже время поступившие вчера новости еще раз подтверждающие, что новые санкции в адрес России до ноябрьских выборов маловероятны, немного успокоили участников. Сегодня с момента начала торгов национальная валюта укрепляется. Многие выпуски ОФЗ также показывают положительную коррекционную динамику.