Внешний рынок

Глобальные рынки охватила паника после сообщения о понижении рейтинга США. Торги на европейских фондовых площадках в понедельник закончились снижением на 2,5‐5%. Американские индексы показали еще более серьезное падение. Dow потерял 5,5%, а S&P рекордные 6,66%. Столь масштабные продажи продавили котировки нефти с наблюдавшихся в понедельник 106 долл. за баррель смеси Brent до 101,5 долл. на утро понедельника. Золото, напротив, взлетело до 1758 долл. за унцию, поднявшись выше стоимости платины.

Падение рынков продолжилось и на утренней сессии. Индекс Nikkei потерял 2,3%, фьючерсные контракты на ведущие мировые индексы по‐прежнему пребывали в красной зоне. Надеждой инвесторов на изменение ситуации в лучшую сторону пока является намеченное на сегодня заседание ФРС. Многие ожидают, что регулятор предпримет какие‐либо действия для предотвращения сползания экономики Штатов в новую рецессию. Одним из возможных вариантов называется запуск очередной программы QE.

Доходности казначейских облигаций ставят новые рекорды. На фоне панического бегства от риска цены Treasuries продолжили расти. Доходность 5‐ти летнего займа приблизилась к отметке 1% и составила 1,08% годовых, 10‐ти летнего – 2,32% годовых, 30‐ти летнего – 3,65% годовых. Дальнейшая динамика рынка казначейских облигаций будет зависеть от сегодняшнего решения ФРС. Не исключено, что по его итогам доходность Treasuries все‐таки немного повысится.

Падение российских евробондов в понедельник лишь усилилось. Снижение котировок займов доходило до 350 б.п. В частности, выпуски Газпром‐18, ‐19, ‐22, ‐37 обвалились на 275‐350 б.п., Газпром‐20, ‐34 – на 225 б.п., ВТБ Банк‐15, ‐18, ‐20 – на 250‐275 б.п., Лукойл‐17, ‐20, ‐22 – на 200‐225 б.п. Индикативный выпуск Россия‐30 опустился на 42 б.п. до 118,73% годовых. Суверенный спрэд расширился до 194 б.п.

Падение цен российских евробондов, по всей видимости, продолжится во вторник вслед за обвалом нефтяных фьючерсов.

Внутренний рынок

Участники пополняют депозиты в ЦБ и продают рубли. В начале недели банки продолжить наращивать ликвидность на депозитах в ЦБ. Остатки на соответствующем инструменте регулятора возросли на 39,7 млрд руб. При этом средства на корсчетах потеряли 14,8 млрд руб., и совокупный объем ликвидности таким образом продолжил постепенный рост, почти достигнув отметки в 1,1 трлн руб. В ставках межбанковского рынка не наблюдалось существенных изменений: средневзвешенные однодневные ставки МБК днем составляли 3,73‐4,13% годовых, а к вечеру снизились до уровня 3,68‐4,04% годовых.

Сегодня Минфин поддержит ликвидность размещением свободных бюджетных средств в сумме 40 млрд руб. на банковские депозиты. Ресурсы, вероятно, будут востребованы в полном объеме в текущих условиях, что однако вряд ли поможет завтрашнему аукциону по размещению ОФЗ.
На внутреннем валютном рынке участники продолжили продавать рубли в свете продолжающегося падения фондовых индексов и снижения цен на нефть. Курс бивалютной корзины уже на открытии превысил отметку в 34 руб. и закрылся в конце дня на уровне 34,45 руб., то есть прибавил 77 коп. к рублю. Сегодня утром курс корзины прошел уже отметку в 35 руб., выше которой у него есть все шансы остаться.

Российские облигации просели в начале торговой недели, отыгрывая понижение рейтинга США. Рублевые займы потеряли по итогам дня 30‐100 б.п. Продажи коснулись в первую очередь ОФЗ серий 25077, 26204‐26206, а также ВЭБ‐9, РЖД‐16, РСХБ‐12, ‐14. Подешевели облигации нефтегазовых компаний и металлургов.

Падение котировок российских займов, по всей видимости, продолжиться и во вторник. Правда, темпы снижения могут замедлиться в преддверии заседания ФРС, от которого многие инвесторы сейчас ожидают «чуда».