Внешний рынок

На внешних площадках возобновились покупки вопреки выходу неоднозначной статистики по США. Розничные продажи в сентябре снизились на 0,1% (прогноз ‐+0,1%) под влиянием резкого ухудшения спроса на автомобили. Индекс PPI снизился на 0,1% (ожидался рост на 0,2%) вследствие снижения цен на пищевую продукцию, что, впрочем, позитивно для продолжения QE. Индекс потребительского доверия в октябре упал с 80,2 до 71,2 пунктов под давлением фактора приостановки работы правительства. Вместе с тем, слабая статистика способствует сохранению позитивных настроений на рынках, поскольку говорит в пользу продолжения QE. Сегодня ФРС объявит итоги двухдневного заседания. Как ожидается, объем покупок активов неизменным, что продолжит оказывать поддержку рынкам. Помимо этого сегодня ожидается выход большого блока статданных. В Европе опубликуют статистику по занятости в Германии и индекс потребительского доверия, в США – число новых рабочих месть от ADP и данные по инфляции.

Европейские фондовые площадки завершили вторник уверенным ростом. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,95%, DAX –на 0,48%. Американские биржи также закрылись в зеленой зоне. Dow Jones вырос на 0,72%, S&P – на 0,56%. Treasuries вновь выросли в цене. Доходность UST5 снизилась на 2 б.п. до 1,26%, UST10 – на 2 б.п. до 2,5%, UTS10 –на 1 б.п. до 3,61%.

Российские евробонды во вторник торговались вяло, ожидая новостей от ФРС. В корпоративном сегменте продажи прошли по займам Вымпелкома (‐15‐20 б.п.), выпускам Сбербанк‐19, ‐22 (‐25 б.п.), ВЭБ‐20, ‐25 (‐15‐20 б.п.). В суверенном сегменте под давлением продавцов оказался выпуск Россия‐42 (‐20 б.п. до 104,5% от номинала), однако остальные займы торговались вблизи своих прежних уровней.

Сегодня котировки отечественных займов могут немного подрасти, отыгрывая расширение спрэда к базовой кривой. В то же время участники будут ожидать итогов заседания ФРС, поэтому не исключено, что активность останется низкой.

Внутренний рынок

Ставки рынка МБК не спешат корректироваться, несмотря на завершение налогового периода. Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n прибавила во вторник 1 б.п., составив 6,51% годовых. Впрочем, на аукционах РЕПО с ЦБ и депозитном аукционе Росказначейства спрос на ликвидность по‐прежнему ниже объема предложения.

Отметим, что вчера на недельном аукционе РЕПО с ЦБ банки привлекли 2 трлн руб., которые поступят в систему соответственно сегодня, однако столько же банкам предстоит и погасить сегодня (в рамках аукциона, проведенного неделей ранее), поэтому средства со вчерашнего аукциона, вероятно, никак не повлияют на рынок. В свою очередь, на вчерашнем депозитном аукционе Росказначейства участниками было привлечено 192,9 млрд руб., и с поступлением этих средств сегодня на рынок можно рассчитывать на коррекцию ставок. Это же событие будет потенциально снижать спрос на рубли, поэтому доллар в паре с отечественной валютой может окончательно закрепиться выше 32 руб. в первой половине торгов. Однако ближе к вечеру активность на рынке, вероятно, сведется к минимуму, так как инвесторы и участники торгов будут ожидать новых сигналов от ФРС в отношении дальнейшей судьбы QE.

Внутренний рынок продолжил дрейфовать в боковике. ОФЗ немного просели в цене, доходность выросла на 1‐3 б.п. В корпоративном сегменте сделки прошли по займам ММК‐19, РСХБ‐3, ВЭБ БО‐1.

Сегодня Минфин предложит рынку два выпуска ОФЗ на сумму 35 млрд руб. Ориентир доходности 10‐летнего выпуска серии 26215 лежит в диапазоне 7,29‐7,34% годовых, 5‐летнего выпуска серии 25081 – 6,7‐6,75%. По обоим займам предусмотрена небольшая премия в 3‐5 б.п. к вторичному рынку, что поможет успешному их размещению. На вторичном рынке сегодня, вероятно, сохранится невысокая торговая активность и боковая динамика цен.