Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: Ќа предсто€щей неделе ожидаетс€ усиление давлени€ продавцов на рынке Treasuries


[11.04.2011]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

 азначейские облигации закончили неделю в минусе. ¬ п€тницу торги на рынке Treasuries прошли спокойно, а внимание инвесторов было приковано к обсуждению конгрессменами проекта по сокращению госрасходов. ”гроза роспуска правительства в совокупности с усилением инфл€ционного давлени€ способствовали снижению котировок казначейских облигаций.  роме того, запланированные на эту неделю аукционы ‘–— также не добавл€ли поводов дл€ покупок.

ѕо итогам торгов 5‐ти летние UST потер€ли почти17 б.п., а их доходность составила 2,31% годовых. 10‐ти летний заем потер€л 26 б.п., а доходность составила 3,58%. UST30 ‐ ‐42 б.п. и 4,64% соответственно.

”же после окончани€ торгов в —Ўј стало известно, что американские конгрессмены все же пришли к соглашению по вопросу финансировани€ государственных расходов. Ќо у инвесторов и без того остаетс€ много поводов дл€ беспокойства (к примеру, рост цен на нефть, повышение базовой ставки ≈÷Ѕ и дебаты по ужесточению монетарной политики в —Ўј), поэтому веро€тность смены нисход€щего тренда, на наш взгл€д, невелика.

–оссийские еврооблигации сохранили свои позиции по отношению к базовым активам. ƒинамика на рынке российских еврооблигаций в п€тницу была умеренно негативной. ѕравда, темпы снижени€ котировок не превышали темпы на рынке UST, что позволило сохранить суверенный спрэд на уровне предыдущего дн€. ¬ыпуск –осси€‐30 потер€л в п€тницу 19 б.п., а его цена составила 116,46% от номинала. —прэд составил 105 б.п.

ќжидаем усилени€ давлени€ продавцов на рынке Treasuries на предсто€щей неделе. Ќа этой неделе в —Ўј начинаетс€ публикаци€ корпоративных отчетностей за 1‐й квартал текущего года, поэтому можно ожидать повышени€ волатильности цен на американском фондовом рынке. „то касаетс€ сегмента казначейских облигаций, то тут может продолжитьс€ снижение котировок в преддверии аукционов ‘–— на общую сумму 66 млрд долл. »нвесторам в период со вторника по четверг будут предложены 3‐х, 10‐ти и 30‐ти летние гособлигации.

— точки зрени€ макростатистики интерес вызывает втора€ половина предсто€щей недели. “ак, в среду выйдут данные по розничным продажам за март и будет опубликована Ѕежева€ книга, в четверг – отпускные цены производителей и традиционные данные по числу за€вок на пособие по безработице, в п€тницу – индекс потребительских цен, индекс ‘–Ѕ Ќью‐…орка, промышленное производство, индекс потребительских настроений ћичиганского ”ниверситета.

¬нутренний рынок

ќтыграли снижение, наблюдавшеес€ накануне. ѕо сравнению началом недели п€тница выдалась довольно скромной в плане объемов торгов. “ем не менее, отсутствие большого числа сделок не помешало ценам рублевых бумаг вернутьс€ на уровни, предшествовавшие повышению ставки по евро. Ќаибольшие движени€ цен наблюдались на длинном конце (¬ЁЅ‐6, ћ“—‐8, √азпромнефть‐1), что говорит о восстановлении уверенности в продолжении роста.

¬нешний фон остаетс€ крайне благопри€тным, тогда как курс рубл€ к доллар под вечер пробил отметку 28, что непременно позитивным образом отразитьс€ на стоимости рублевых бумаг на торгах в понедельник. —итуаци€ с ликвидностью также не вызывает опасений. ≈е объем утром в понедельник составил 1426 млрд руб., сократившись по сравнению с п€тницей на 42 млрд руб. ќбъем депозитов вырос на 126 млрд до 1022 млрд руб., остатки на корсчета, соответственно, сократились на 168 млрд до 403,4 млрд руб.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов