Внешний рынок

Прошлую неделю внешние площадки завершили уверенным ростом. Одним из факторов поддержки выступил протокол последнего заседания ФРС, подтвердивший ожидания, что регулятор не будет спешить с повышением ставки, в особенности на фоне некоторого ухудшения конъюнктуры рынка труда. Более слабые, чем ожидалось, результаты Alcoa также были расценены как сигнал к сохранению низкой ставки. Поскольку ухудшение ситуации в промышленном секторе также может потребовать от ФРС дополнительной поддержки.

На предстоящей неделе ожидается выход широкого набора статданных по США, поэтому ожидаем появления дополнительных сигналов в пользу сохранения ставки ФРС в октябре. Также на этой неделе выйдут данные по инфляции в США.

Европейские площадки прибавили около 1%. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,79%, DAX –на 1,04%. Американские индексы продемонстрировали сдержанный рост. Dow Jones прибавил 0,2%, S&P – 0,07%. Treasuries немного прибавили в цене. Доходность UST5 осталась на отметке 1,4%, UST10 –снизилась на 2 б.п. до 2,09%, UST3 ‐ на 2 б.п. до 2,92%.

Российские евробонды завершили день ростом. Корпоративные займы прибавили около 30 б.п. Выпуски Газпрома подорожали на 40‐70 б.п., РСХБ – на 25‐30 б.п., Газпрома – на 40‐80 б.п. Россия‐43 прибавил 140 б.п., поднявшись до 102% от номинала, Россия‐23 –30 б.п. до 102,25% от номинала.

На этой неделе динамика рынка по‐прежнему будет определяться котировками нефти. При этом боковая динамика UST будет выступать сдерживающим фактором для суверенных займов. Поэтому в случае сохранения положительной динамики в нефти, ожидаем роста в первую очередь в корпоративном сегменте.

Внутренний рынок

Внутренний рынок вновь вырос по итогам дня, отыгрывая движение нефти в четверг и поход рубля ниже 61 руб. за долл. ОФЗ прибавили на этом около 30 б.п., доходность снизилась на 7‐10 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам БинБанк БО‐3, РСХБ‐4, ВЭБ‐9.

Нефть, вопреки откату в пятницу, удержалась у отметки в 53 долл. При этом рубль начал неделю новым укреплением. На этом фоне ожидаем сохранения положительной динамики в российских займах, однако, без подъема нефти выше 54 долл. за баррель Brent, считаем потенциал дальнейшего роста внутреннего рынка ограниченным.