Внешний рынок

Ситуация на рынке. Американские казначейские облигации продолжают тренд на сокращение доходности (UST 10Y2,18%, -2 бп). Этому способствовали новости о совместных военных учениях США и Южной Кореи, что может быть воспринято КНДР как очередной виток агрессии. Также давление на доходности базовых активов оказали слабые макроданные, опубликованные вчера в США. Индекс экономической активности в июле снизился до минус 0,01 пункта с 0,16 пункта месяцем ранее. Рынок ожидал значение этого показателя на уровне 0,1. Основные фондовые площадки завершили вчерашний день сдержанным ростом.

Российские суверенные выпуски в понедельник повторяли динамику других бумаг развивающихся рынков, демонстрируя небольшой рост. Доходности опустились на 1-2 бп вдоль кривой. Облигации российских частных банков преимущественно корректировались наверх по стоимости. Также выпуск Sistema Finance 19 подорожал почти на "фигуру" (YTM12,9). Судебное рассмотрение дела по иску Роснефти на 170,6 млрд руб. продолжится завтра, 23 августа. В остальном ценовые изменения в корпоративном сегменте были незначительные.

Прогноз. В ближайшие дни внешние рынки продолжат существование в режиме ожидания выступлений глав ведущим мировых регуляторов в Дженксон-Хоуле. В отсутствии выхода значимых статданных до конца недели это послужит основным драйвером для торговых площадок.

Внутренний рынок

Ситуация на рынке. Несмотря на рост нефтяных площадок федеральные займы в понедельник не продемонстрировали единой динамики- большая часть выпусков закрылась без изменений, либо скромным ценовым ростом. Исключение составили наиболее длинные ОФЗ 26221, подешевевшие на 0,2 пп от номинала (YTM8,0%). Доходность эталонной серии 26207 не изменилась и составила 7,8% годовых. Активность большинства участников сдерживается ожиданием сигналов относительно параметров будущих монетарных политик ФРС и ЕЦБ. На этом фоне игроки не спешат формировать новые позиции в рисковых активах. Вместе с тем торговый оборот в понедельник оказался чуть выше среднего уровня за последнее время, достигнув 21 млрд руб. Основная торговая активность наблюдалась в сделках с ОФЗ с постоянным купоном (свыше 65% объема). При этом, значительная доля оборота в "классических" госбумагах пришлась на ближний сегмент. Флоатеры несущественно дешевели в цене.

Прогноз. Сегодня Минфин озвучит планы по завтрашнему первичному предложению ОФЗ. Скорее всего, ведомство будет придерживаться тактики последних недель, и попытается разместить бумаги объемом около 40 млрд руб. Локальный долговой рынок с утра двигается в боковом тренде.

Денежный рынок

В понедельник ставки МБК почти не изменились, а банки предъявили минимальный спрос на аукционах РЕПО Федерального казначейства. С учетом того, что индикативная ставка MosPrime o/n упорно держится ниже уровня ключевой ставки, сегодня ЦБ сохранил лимит по депозитным операциям на внушительном уровне в 1 трлн руб. (неделей ранее регулятор абсорбировал на депозитном аукционе почти 879 млрд руб.), несмотря на основные налоговые платежи в конце недели.

На валютном рынке рубль в течение дня предпринимал попытки закрепиться ниже 59 в паре с долларом, однако так и не добился успеха. Несмотря на сохраняющуюся слабость американской валюты на внешних рынках (в понедельник индекс доллара вновь опускался ниже 93 пунктов), ситуация на рынке нефти остается весьма волатильной, что мешает рублю в закреплении ниже отметки 59. Впрочем, в этом отечественной валюте уже скоро могут помочь основные налоговые платежи, которые пройдут в конце недели.