Внешний рынок

Ключевым событием, определившим динамику котировок российского долга, стало заявление премьер-министра Великобритании Терезы Мэй о введение против России санкций, первым шагом из которых стало выдворение 23 российских дипломатов. Несмотря на предварительную словесную подготовку накануне суверенный долг отреагировал на новость ростом доходности по всей длине кривой, который, впрочем, не превысил 2 бп. Более других падение цены было заметно в выпуске Russiа 28 (-44 бп). Рынок нефти также не вдохновлял инвесторов: в моменте после выхода высоких запасов и данных об очередном росте производства в США, наложившихся на отчет ОПЭК о пересмотре вверх объемов производства в 2018 году, котировки марки Brent опустились практически до 64 долл./барр.

Еще вчера котировки нефти снова поползли вверх, а курс отечественной валюты в вечернюю сессию почти вернулся к отметке в 57 руб./долл. С учётом сравнительно слабой реакции рынка на новую волну санкций, вероятность продолжения которых исключительно в политической плоскости довольно велика, внешний российский долг сегодня предпримет попытку восстановить утраченные позиции. Не помешает этому и внешний негатив, обусловленный слабой американкой статистикой. Во второй половине дня фокус вновь сместится в США, где будут опубликована очередные данные по инфляции (PPI) и индексы производственной активности.

Внутренний рынок

Не ожидать от рынка реакции на недружественные действия из второй финансовой столицы мира было бы опрометчиво. Как результат кривая ОФЗ на среднем участке и длине выросла на 2-4 бп., а потери в цене в зависимости от выпуска составили 10-30 бп Что примечательно, флоутеры, доля нерезидентов в которых мала, держались от распродажи в стороне. Однако, судя по ценовой реакции долгового рынка, а также пары рубль/доллар, до масштабной распродажи не дошло. Ее и не будет, если в ближайшее время не дойдет до ареста имущества и конфликт забуксует на политическом уровне. Что касается рынка нефти, динамика которого также не способствовала росту привлекательности локального долга, то, несмотря на отчет ОПЕК и рост запасов, волатильность последних дней никуда явно не делась, и сегодня мы еще увидим попытки штурма отметки в 65 долл./барр. Новостной фон отвлек рынок от аукционов Минфина. Тем временем, оба новых выпуска были размещены с небольшой премией с двойной переподпиской по объему, что вкупе с растущей долей присутствия нерезидентов на локальном рынке. ОФЗ внушает осторожный оптимизм как минимум до ближайшего заседания Банка России (23 марта).

Денежный рынок

Оказавшиеся хуже прогнозов данные по розничным продажам в США лишь на короткое время оказали поддержку рублю, и сразу после этого рубль оказался под давлением очередной волны геополитических рисков и ближе к вечеру уступил доллару рубеж в 57 руб. Усугубили ситуацию и цены на нефть, которые после выхода данных об увеличении запасов в США оказались в районе 64 долл. за баррель.

На денежном рынке ЦБ сократил лимит по операциям "тонкой настройки" с 720 до 470 млрд руб., однако банки разместили на депозитах у регулятора лишь 283,4 млрд руб. Достаточно низкий объем предложения со стороны участников аукциона можно объяснить, как завтрашним началом налогового периода (регулятор привлек средства с возвратом в пятницу), так и вчерашним увеличением позиции на недельных депозитах в ЦБ.