Внешние рынки

US Treasuries

G20 не поверили, а Китай уже не тот.

С началом недели бегство от рисков усилилось, несмотря на предпринятую попытку стран-участниц G20 стабилизировать ситуацию с госдолгом и бюджетом. Участники рынка казначейских облигаций проигнорировали и в целом неплохие данные по расходам и доходам населения. В частности, нельзя не отметить рост расходов населения на 0,2%, тогда как в апреле данный показатель был нейтральным. Впрочем, рынок почему-то более заметно отреагировал на недостаточный (на фоне ожиданий) рост доходов, хотя при этом апрельские данные были пересмотрены в большую сторону. Как бы то ни было, доходности 10-ти летних американских казначейских облигаций вплотную подобралась к 3-ех процентному барьеру.

Возможно, реакция рынка была спровоцирована достаточно мощным снижением пары евро/доллар, открывший день на отметке 1,238 и без каких-либо выдающихся новостей сползшей вниз к отметке 1,226,тем самым два сигнал к окончанию коррекции свого затяжного падения.

Сегодня с утра азиатские фондовые площадки продолжили падение на фоне растущего пессимизма в отношении роста экономики Китая, а пара евро/доллар уже вплотную подобралась к отметке 1,22, утянув за собой котировки нефти. Все это создает предпосылки для дальнейшего бегства от рисков и снижения доходностей КО до новых исторических минимумов. Помешать этому может лишь публикация данных по строительному сектору (обзор цен на жилье S&P) и индексу потребительских настроений (Conference Board). В частности, рынок довольно оптимистично настроен в отношении цен на недвижимость.

Еврооблигации

Активность низкая.

На рынке еврооблигаций было относительно спокойно. Суверенный выпуск Russia 30 закрывался чуть выше уровня 113% от номинала. При этом в корпоративном сегменте сделки по-прежнему носили единичный характер.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Конец квартала.

В понедельник на рынке рублевых облигаций царило умеренно-позитивное настроение. Укрепление рубля было компенсировано ростом стомости фондирования на фоне конца квартала. В результате в первом эшелоне наблюдались осторожные покупки, тогда как наибольшая активность была сосредоточена на форвардном рынке по последним размещенным выпускам Росбанка, Новатэка и Алросы.

Конец месяца, на наш взгляд, является основным текущим сдерживающим фактором для рынка в данный момент, так что во второй половине недели рост котировок может заметно усилиться.