Внешний рынок

Статистика по США приободрила рынки. Торги на мировых площадках накануне проходили достаточно вяло в преддверии начала европейского саммита, но завершились ростом на хороших статданных по США. Объем заказов на товары длительного пользования в мае вырос на 1,1%, прогнозировалось – 0,5%. Неплохие данные вышли и по рынку недвижимости. Число незавершенных сделок по продаже жилья увеличилось в мае на 5,9%, ожидалось –1,5%.

Европейские индексы к концу дня прибавили более 1,5%.Euro Stoxx 50 поднялся на 1,77%, DAX –на 1,5%. Американские площадки завершили день приростом в пределах 1%. Dow Jones вырос на 0,74%, S&P –на 0,9%. Доходность Treasuries осталась на прежнем уровне.

Европейский саммит – в центре внимания. Сегодня в Европе начинается двухдневный саммит, в ходе которого лидеры обсудят варианты спасения еврозоны от долгового кризиса. Несмотря на многочисленные призывы к решительным действиям и сохранение доходности испанских облигаций на угрожающе высоком уровне в почти 7%, быстродействующих мер в конечном итоге могут и не принять. Германия всячески отвергает предложенные варианты интервенций на рынке госдолга и выпуск объединенных евробондов и продвигает вместо этого идею создания банковского союза, что даст лишь долгосрочный эффект и не поможет разрешить текущие проблемы.

Поэтому инвесторы в ближайшие два дня будут пристально следить за поступающими из Брюсселя новостями, в надежде на позитивные сигналы. При этом и сегодня, и в пятницу в США и Европе будет публиковаться достаточно большой объем статистики, который, впрочем, в текущих условиях может остаться незамеченным. Сегодня выйдут данные по безработице в Германии, деловому климату в ЕС, ВВП и заявкам на пособие по безработице в США. В пятницу – предварительное значение CPI в ЕС, индекс деловой активности Чикаго и потребительских настроений Мичиганского Университета.

Цены российских евробондов остались без существенных изменений. Лучше рынка смотрелись выпуски РСХБ‐17, Вымпелком‐21, ‐22, Северсталь‐16,‐ 17, прибавившие по 20‐40 б.п. Также покупки прошли по длинным суверенным займам. Россия‐30 прибавил 37 б.п. до 119,44% от номинала (YTM – 4%), Россия‐42 – 65 б.п. до 106,12% от номинала (YTM – 5,22%). В остальном торги на рынке велись достаточно вяло и цены колебались около прежних значений.

Сегодня мы не ожидаем увидеть заметных перемен в конъюнктуре рынка, поскольку участники сосредоточатся на новостях из Европы.

Внутренний рынок

Затишье перед последними платежами. Накануне окончательных расчетов по налогу на прибыль, намеченных на сегодня, ситуация на денежном рынка не претерпела существенных изменений. На аукционе прямого РЕПО с ЦБ на 1 день банки привлекли почти такой же объем средств (429,4 млрд руб.), как и днем ранее. Отрицательное значение чистой ликвидной позиции банковского сектора (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) сохранилось выше отметки в 1,1 трлн руб. Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n практически не изменилась, составив 6,36% годовых.

Перерывом между налоговыми платежами не смог в полной мере воспользоваться Минфин, размещавший ОФЗ 25080. Из 35 млрд руб. госбумаг было продано меньше половины со средневзвешенной доходностью 8,28% годовых, то есть с премией в 3 б.п. к «рынку».

Как уже упоминалось, сегодня банки перечисляют налог на прибыль, завершая таким образом июньский налоговый период. По традиции давление на ставки будет определяться объемом лимита ЦБ на аукционе прямого РЕПО, однако в целом можно ожидать роста ставок на 15‐30 б.п.

В ожидании европейского саммита на валютном рынке игроки занимают выжидательные позиции. По итогам вчерашних торгов на внутреннем рынке курс корзины валют изменился несущественно, составив 33,64 руб. Сегодня утром бивалютная корзина также находилась вблизи уровня вчерашнего закрытия, однако порция статистики с внешних рынков, ожидаемая в течение дня, может несколько изменить сложившуюся картину.

Цены бондов скорректировались вверх. На внутреннем рынке было заметно оживление на фоне небольшого восстановления котировок нефти. Спросом пользовались как суверенные займы, так и корпоративные. При этом Минфину удалось разместить лишь 40% от запланированного объема, хотя на вторичном рынке в ОФЗ подорожали в среднем 5‐10 б.п. Корпоративные займы прибавили до 30 б.п., а наиболее активные сделки совершались по выпускам ФСК‐12, МТС‐4, Вымпелком‐1.

Сегодня мы ожидаем продолжения бокового движения рынка до появления новостей с саммита ЕС. Поскольку пока комментарии политиков указывают на то, что быстрых мер борьбы с кризисом у них нет, мы не исключаем ухудшения настроений на рынке в ближайшие дни.