Внешний рынок

Американский рынок устал расти. Еще один день промедления в переговорах между Белым домом и конгрессом негативно сказался на настроениях участников. Спикер Палаты представителей Джон Бейнер, не дожидаясь одобрения «плана Б» Б. Обамой, решил провести голосование в нижней палате. Президент же выразил несогласие с действиями оппонента и пообещал заблокировать проект, в случае его одобрения. Американский рынок, до этого позитивно расценивавший шансы на преодоление проблемы «fiscal cliff» до конца текущего года, отреагировал снижением. Индекс Dow Jones по итогам сессии упал на 0,74%, S&P – на 0,76%. В Treasuries прошли покупки впервые с начала недели. Доходность UST5 составила 0,77%, UST10 снизилась на 2 б.п. до 1,8%, UST30 – на 1 б.п. до 2,99%.

Европейские площадки накануне, напротив, продемонстрировали положительную динамику на фоне сохранявшихся днем позитивных настроений и хорошей макростатистики по Германии. Индекс доверия к экономике института IFO вырос до 102,4 пунктов, ожидалось 102. Euro Stoxx 50 прибавил в среду 0,42%, DAX – 0,19%.

Сегодня в США будет опубликован большой набор статданных, что может отвлечь внимание инвесторов от проблемы «фискального обрыва». Из наиболее интересных выделим данные по продажам жилья на вторичном рынке, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии и еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице.

Российские евробонды немного прибавили в цене. В корпоративном сегменте рынка российских евробондов преобладали покупки. В лидерах роста были займы Вымпелкома, прибавившие к концу дня по 85-166 б.п. Более скромный рост – на 30-50 б.п., продемонстрировали выпуски РСХБ-14, -17, Северсталь-22, Газпром-18, -19. В суверенной кривой рост на 15‐20 б.п. продемонстрировали выпуски Россия-17 и -42, на 25-30 б.п. выросли займы Россия-20 и -22.

Сегодня котировки российских евробондов могут просесть под давлением влиянием ухудшения внешнего фона.

Внутренний рынок

Банки перечисляют налоги и погашают депозиты казначейства. В среду совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократились на 161,5 млрд руб. (до 892,9 млрд руб.). Напомним, что сегодня у банков окончательные расчеты по НДПИ и акцизам, и вчерашнее сокращение остатков, вероятно, было связано с предварительными платежами. Отметим, что задолженность по аукционному РЕПО с ЦБ при этом не изменилась, оставаясь чуть меньше 2 трлн руб. В результате отрицательная величина чистой ликвидной позиции банковского сектора выросла до очередного максимума, преодолев отметку в 2,4 трлн руб. В то же время на аукционах прямого РЕПО средств хватило всем участникам (при лимите в 750 млрд руб. спрос банков составил 543,0 млрд руб. и был полностью удовлетворен), что позволило удержать индикативную межбанковскую ставку MosPrime o/n в районе 6,5% годовых (6,51%).

Как уже упоминалось, сегодня банки проведут окончательные платежи по НДПИ и акцизам. Кроме того, завтра кредитным организациям предстоит вернуть Федеральному казначейству депозиты на общую сумму 151 млрд руб., при том, что на очередном депозитном аукционе сегодня Росказначейство предложит банкам лишь 40 млрд руб. Проведет депозитный аукцион и ВЭБ, однако сумма размещения будет также не слишком существенной — 25 млрд руб. Таким образом, до конца недели можно ожидать сохранения давления на ставки денежного рынка, и банки в очередной раз будут выручать аукционы РЕПО с ЦБ (сегодняшний лимит — 720 млрд руб).

В среду на рынках сохранялся умеренный оптимизм в отношении скорейшего урегулирования американских бюджетных проблем, что благоприятно влияло на рубль. Оказавшаяся чуть хуже прогнозов статистика по новостройкам в США несколько охладила пыл отечественной валюты, которой пока не удается пройти уровень в 30.60 против доллара. Все же по итогам дня рубль укрепился на 13 коп. к доллару (до30,72 руб.) и на 1 коп. к корзине валют (35,26 руб.).

В целом мы ожидаем дальнейшего движения пары рубль/доллар в коридоре 30.60-30.80, однако при первой возможности рубль может вновь попытаться пройти нижнюю границу данного диапазона.

Локальный долговой рынок провел день спокойно. Минфин провел достаточно успешное размещение двух выпусков ОФЗ серий 26207 и 26210 на сумму около 28 млрд руб. при запланированном объеме в 46 млрд. Доходность обоих выпусков была установлена по верхней границе маркетируемого диапазона. На вторичном рынке ажиотажного спроса на рублевый долг также не наблюдалось. Сделки были заметны в бумагах ФСК, Роснефти и РСХБ.

Сегодня торговая активность на рынке, вряд ли, будет высокой в связи с приближением новогодних праздников. В то же время рост котировок нефти и укрепление рубля могут оказать поддержку.