Внутренний рынок

Ситуация на рынке. Локальный долговой рынок завершил вторник плавным снижением цен. Федеральные займы большую часть дня находились под влиянием продавцов, что было обусловлено как внутридневным ослаблением рубля и падением нефтяных цен, так и объявлением параметров завтрашних аукционов ОФЗ. На этом фоне выпуски, участвующие сегодня в первичном размещении (26222, 26221), теряли до 0,35 пп от номинала. Однако ближе к концу торгов гособлигации сумели отыграть значительную часть полученных убытков. В результате средний и ближний отрезки кривой (кроме 26222-YTM7,93%, +2бп) остались практически "в нуле", в то время как дальние выпуски поднялись в доходности на 1 бп. Активность инвесторов была сопоставима с предыдущим днем- торговый оборот составил почти 19 млрд руб. Почти две трети сделок были совершены с "классическими" ОФЗ. Наибольшие обороты мы отмечаем в сериях 26220 (YTM7,88%) и 26215 (YTM7,82%, +3бп). Цены флоатеров незначительно корректировались вниз. Наибольшая торговая активность проходила в "ближнем" сегменте.

Прогноз. Сегодня на первичном рынке Минфин предложит два выпуска ОФЗ с постоянным купоном на сумму 40 млрд руб. На первом аукционе будут размещаться среднесрочные бумаги 26222 (погашение в 2024г) объёмом 25 млрд руб. Позже будет предложен наиболее длинный выпуск 26221 (погашение в 2033г). В предыдущий раз аналогичная комбинация ОФЗ доразмещалась 2 недели назад. Тогда серия 26222 и была продана с переподпиской 1,6х, а спрос на 26221 превысил предложение в 1,9 раз. Настроение игроков утром умеренно оптимистичное- дальние гособлигации демонстрируют ценовой рост.

Денежный рынок

Банки принесли триллион в ЦБ. Банк России сохранил внушительный лимит на очередном недельном депозитном аукционе, несмотря на предстоящие в конце недели основные налоговые платежи, и предложил банкам разместить на депозитах 1 трлн руб. Кредитные организации почти на 100% воспользовались предложенным лимитом и разместили в ЦБ 991,2 млрд руб., что стало рекордным объемом размещения в рамках недельного аукциона с момента возобновления депозитных аукционов в августе 2016 г. Количество банков-участников аукциона также составило рекордную отметку, достигнув 233 организаций. Ставка MosPrime o/n подросла пока незначительно (+2 б.п.), однако уже завтра, когда средства фактически уйдут из системы на депозиты в ЦБ, стоимость ликвидности может отреагировать дальнейшим ростом и вернуться на уровень ключевой ставки регулятора.