Rambler's Top100
 

»  √аллион  апитал: “атнефть опубликовала финансовую отчетность за II кв. по US GAAP - нейтрально дл€ рублевых облигаций


[15.10.2010]  ƒмитрий ћакаров, »  √аллион  апитал 

¬чера “атнефть опубликовала финансовые результаты по итогам 2 2010 по US GAAP.  онсолидированна€ выручка компании выросла на 25% г-к-г до 3611 млн. долл., при этом EBITDA компании снизилась на 42% г-к-г до 491 млн. долл. „иста€ прибыль составила 106 млн. долл., по сравнению с 683 млн. долл. в 2 2009. —ущественное снижение показател€ EBITDA произошло по факту за счет успешного управлени€ операционной де€тельностью: рост экспортных пошлин, превышающий рост цен на нефть, вынудил компанию заполнить собственные нефтехранилища в попытке ограничить падение рентабельности нефтедобычи. Ќа показатель чистой прибыли оказал вли€ние убыток по курсовым разницам в объеме 106 млн. долл., который вр€д ли, на наш взгл€д, повыситс€ к концу текущего года даже с учетом того, что основной объем долга компании номинирован в валюте. ћы нейтрально оцениваем результаты отчетности, соответственно, нейтрально относимс€ к ликвидному выпуску рублевых облигаций “атнефть, Ѕќ-1 (YTM7,26%, дюраци€ 2,7 года), номинальным объемом 5 млрд. руб.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: