Рейтинг Траста понижен на 2 ступени

Moody’s понизило рейтинг Траста до «мусорного» уровня, что объективно отражает сложное состояние банка. Однако, положение банка может значительно улучшиться в случае получения субординированного кредита от ВЭБа.

Агентство Moody’s понизило долгосрочный рейтинг Национального банка Траст по долговым обязательствам с В2 до Саа1. Прогноз рейтинга – «Негативный». В сообщении агентства отмечается, что ухудшение рейтинга отражает сокращение операций по кредитованию и получение убытка по основному направлению деятельности банка. Кроме того, агентство отмечает нестабильность ресурсной базы банка, которая проявилась в сентябре–ноябре 2008 г – объем депозитов физлиц сократился на 26%, корпоративных депозитов – на 34%.

Следует отметить, что в отличие от уровня В2, рейтинг Саа1 по шкале Moody’s – это уже настоящий «мусорный» рейтинг, отражающий очевидную опасность дефолта. В настоящее время в обращении находятся 4 выпуска еврооблигаций Траста: на $150 млн. по номиналу с погашением в октябре 2009 г., на $200 млн. по номиналу с погашением в мае 2010 г. и два небольших выпуска общим объемом $55 млн. с погашением в 2012 и 2013 гг.

Опасения Moody’s по поводу платежеспособности Траста в долгосрочной перспективе вполне обоснованны. Бизнес–окружение и макроэкономическая ситуация сейчас действительно играют против банка. Из положительных моментов можно отметить лишь то, что менеджмент, который контролирует банк, похоже, преисполнен решимости спасти свой бизнес. Так, в пятницу Илья Юров – основной акционер банка - заявил, что Траст готовит привлечение субординированного кредита от ВЭБа на сумму 3,6 млрд. руб. Соответственно, такую же сумму придется внести нынешним акционерам банка. Если эта сделка состоится, она послужит ключевым сигналом для рынка - отношение кредиторов к банку резко улучшится, а доходность по евробондам Траста снизится. Однако, пока это только планы, причем планы менеджмента, а про планы ВЭБа нам ничего не известно. Поэтому до выяснения ситуации с субординированным кредитом мы рекомендуем воздержаться от покупки евробондов Траста.