Прогнозы на текущий день:

- Ценники корпоративных рублёвых бондов сегодня будут двигаться в боковике; сдерживать рыночную активность будет налоговый период, а также внешние факторы

- Перекупленный вчера рубль сегодня ослабнет по отношению к доллару США

- Ставки денежно-кредитного рынка вновь не смогут добиться осязаемого снижения

Долговые рынки

Корпоративные заёмщики продолжают радовать нас своими размещениями, рынок по-прежнему сохраняет повышенную активность. Безусловно, октябрьские рекорды с его 47 новыми выпусками и совокупной выручкой от размещений в 286.3 млрд рублей пока побить не удалось, но всё равно декабрь запомнится нам очень ярким месяцем. За его неполный цикл эмитенты предложили инвесторам уже 33 выпуска бондов, совокупная выручка от размещения которых составила 148.4 млрд рублей. Такие показатели являются весьма хорошими. Ожидаем, что и в следующем квартале первичный рынок долга не потеряет своего задора, активность будет сохраняться на высоком уровне. Естественно, январь в силу своего праздничного характера, скорее всего, не будет гиперактивным (в текущем году он ознаменовался всего 3-мя размещениями), а вот в оставшиеся два месяца квартала заёмщики вряд ли будут сидеть на месте. За бойкость первичного рынка говорит и фактор дефицита ликвидности. Мы не ожидаем существенного улучшения ликвидной картины в следующем квартале, банки по-прежнему будут ограничены в источниках её получения. А в таких реалиях выпуск собственных бондов – выход из непростой ситуации.

Что касается вчерашнего дня, то свои будущие планы по выпуску собственных бондов озвучили представители как финансового, так и нефинансового сектора. Во-первых, ОАО «Российский банк поддержки малого и среднего предпринимательства» (МСП Банк) утвердил параметры пяти выпусков рублёвых бондов совокупным объемом в 20 млрд рублей. Планируется разместить облигации серий БО-01 и БО-02 (по 3 млрд рублей каждый), серии БО-03 (4 млрд рублей) и серий БО-04 – БО-05 (по 5 млрд рублей каждый). Планируют совершить свои «полеты» и ОАО «Вертолеты России». Речь идёт о пятилетних бондах на общую сумму 15 млрд рублей. Как мы видим, заёмщики ещё не пресытились, в их планах значатся сразу несколько выпусков бондов. Пока благоприятное окно для размещений всё ещё открыто, они будут этим пользоваться.

Бросая взгляд на динамику вторичного рынка корпоративных рублёвых бондов, мы видим, что в целом здесь продолжают превалировать неплохие настроения. Ценовой индекс бондов MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, вчера смог выстоять, даже прибавив символические 0.01% и закрыв день на отметке 92.70. Сегодня рынок, вероятнее всего, будет двигаться в «боковике». Сдерживать его динамику будет как локальный фактор в лице налогового периода (сегодня компании платят НДПИ и акцизы), так и внешний факторы. Рынки капитала и нефть в последние дни не демонстрировали нам позитива, а сегодня вообще ведущие мировые биржи будут закрыты.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛРОСА 20 (8.95% годовых), АЛРОСА 22 (8.25% годовых), Газпром А11 (13.75% годовых), ЛСР БО-1 (10.50% годовых), ЮТэйр Ф БО-1 (12.50% годовых), ЮТэйр Ф БО-2 (12.50% годовых), Росбанк БО1 (8.90% годовых), Новатэк БО1 (7.50% годовых), ГПБ Иптк 2-А (7.50% годовых), ТГК-1 03 (7.60% годовых), Центр-инв 2 (10.40% годовых), КПМ Финанс 01 (12.00% годовых), РусМоре БО1 (12.50% годовых), Тул Обл 2012 (8.60% годовых), УФА-2010 об (9.00% годовых).

Также состоятся размещения новых выпусков корпоративных рублевых бондов: КБ Восточный БО-10 (3 млрд руб.), Компьютер Технолоджи 02 (170 млн руб.). Пройдут оферты по выпускам: БИНБАНКБО 01  (3 млрд руб.), ГС Сухого БО-01 (3 млрд руб.), РСГ-Финанс 01 (3 млрд руб.), Стальфонд-Недвижимость 01 (700 млн руб.).