Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций покажут боковую динамику.

- Рубль сегодня рискует вновь возобновить свое ослабление к доллару на фоне снижения нефтяных котировок и в целом не очень оптимистичных глобальных рынков.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Спрос на защитные немецкие и американские государственные бонды продолжает расти. Так, например, доходность индикативных 10-леток Германии снизилась еще на 5 б.п. – до 1.238% годовых, доходность американского бенчмарка аналогичной дюрации опустилась ниже уровня 1.80% (1.76% годовых; -5 б.п.). Однако при этом рисковые активы продолжают держать оборону, не спеша расстраиваться. Доходность итальянских 10-летних бондов вчера снизилась (4.55% годовых; -3 б.п.), испанских – осталась на месте (4.90% годовых). То есть, мы получаем ситуацию, при которой высокий спрос на защитные активы есть, а характерного бегства из рисковых активов не наблюдается. Это еще раз подтверждается взмывшей вчера вверх парой евро/доллар на валютном рынке Forex. В целом это не самый плохой сценарий.

Что касается локальных рублёвых бондов, то они вчера выглядели достойно. Ценовой индекс государственных облигаций RGBI, рассчитываемый Московской биржей, смог подрасти на 0.14% - до 137.76 пунктов. Корпоративные бонды пока приостановили свой рост, на фоне уже не столь выразительной ликвидности. Ее совокупный объем (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) вчера находился немногим ниже 900-миллиардного уровня (896.7 млрд рублей; -59 млрд рублей). Ставки денежно-кредитного рынка при этом чуть выросли. Так индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» выросла в итоге на 5 б.п. – до уровня 6.24% годовых. Сегодня мы, вероятнее всего, увидим от корпоративных бондов боковую динамику.

Что же касается отечественного рубля, который вчера в итоге смог-таки чуть укрепиться к доллару США (31.5815 рубль/доллар; -6.25 коп.), что совпало с нашим прогнозом, то сегодня он рискует возобновить свое ослабление. Вчера ему победить доллар во многом помог евро, который значительно улучшил свои позиции на рынке Forex. Пара евро/доллар стремительно взмыла вверх ($1.2936; +0.64%), а курс евро на локальных торгах вырос до 40.85 рубль/евро (+20.2 коп.). Сегодняшний утренний фон особого оптимизма не внушает, нефть закрепилась ниже отметки 107 долларов за баррель, «покраснели» фьючерсы на ключевые американские индексы.

Вчера мы узнали свежие цифры по инфляции, которые не могли не порадовать. Были опубликованы окончательные данные по мартовской инфляции, которая в годовом выражении составила всего 7% годовых при рыночных ожиданиях на уровне 7.2% годовых. Тем самым, тема понижения ключевых процентных ставок постепенно обрастает аргументами в свою пользу.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ОткрытФК 3 (10.25% годовых), РЖД-2022 (5.70% годовых), СТП 01 (8.25% годовых), Фармпреп 1 (5.00% годовых). Также состоятся размещения выпусков корпоративных рублёвых бондов: НОТА-Банк БО-03 (2 млрд рублей), ОСАО РЕСО-Гарантия 03 (3 млрд рублей); пройдет оферта по выпуску Национальный капитал БО-05 (3 млрд рублей).