Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня вновь начнет слабеть относительно доллара США на фоне общемировой нестабильности, в паре евро/доллар «европеец» продолжит испытывать давление.

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут немного снизиться.

- Отечественному Минфину сегодня вряд ли удастся показать впечатляющий результат на аукционе по размещению 5-летних ОФЗ 25080: ожидаем выполнения плана менее чем наполовину с доходностью по верхней границе ориентира.

Вчерашний день явил нам целую вереницу аукционов по размещению долговых инструментов со стороны наиболее волнующих рынок проблемных стран PIIGS, так свои 3-и 6-месячный векселя разместила Испания, а Италия предложила рынку облигации с погашением в 2014, 2016 и 2021 годах. Итальянские аукционы прошли довольно ровно и позитивно, в итоге страна-заемщик смогла привлечь средств почти на 5.5 млрд евро на фоне в очередной раз снизившейся стоимости заимствований. Местный Минфин продал облигации с нулевым купоном с погашением в сентябре 2014 года на сумму 3.94 млрд евро при максимально запланированном объеме размещения 4 млрд евро, при этом доходность бумаг составила 2.532% против результата в 3.064% от 28 августа. Были также проданы бонды с погашением в 2016 году на 1.004 млрд евро под 2.46% годовых и облигации с погашением в 2021 году на 496 млн евро с доходностью в 3.68% годовых. Что же касается второго европейского страдальца, Испании, то вот с ее аукционами дела обстояли куда хуже. Мы наблюдали рост стоимости заимствований для страны, да еще и выполнить план удалось лишь по нижнему ориентиру, в итоге с рынка было привлечено лишь 4 млрд евро. А ведь размещались довольно короткие (нежели итальянские облигации) инструменты, однако инвесторы считают их в текущих рыночных реалиях куда более рисковыми. По 3-месячным векселям доходность составила 1.203% годовых против 0.946% годовых на прошлом аукционе, доходность по 6-месячным - 2.213% годовых по сравнению с 2.026% годовых. Сомневающиеся по поводу актуальности взятия финансовой помощи испанцы по-прежнему вызывают у рынка наибольшие опасения, они заявили о том, что им необходимо знать до какого предела ЕЦБ готов проводить интервенции на вторичные рынки. Эта информация необходима им для принятия окончательного решения. Между тем глава ЕЦБ Марио Драги вчера в очередной раз подлил масла в огонь, сказав о том, что никакие программы ЕЦБ по выкупу госбондов не будут эффективны в случае, если страны не начнут глубокие реформы экономики.

Между тем, свой аукцион по размещению 5-летних ОФЗ серии 25080 на 20 млрд рублей с ориентиром доходности 7.50-7.55% годовых сегодня проведет и отечественное Министерство финансов. Пока внешний фон, мягко говоря, не шепчет тому, чтобы государственные бумаги разлетались, как горячие пирожки. Во-первых, довлеет на рисковые активы все та же сохраняющаяся неопределенности относительно дальнейшей судьбы PIIGS, в нефти совсем не наблюдается лишнего позитива, на локальной арене протекает налоговый период, отнимающий у банков ликвидные запасы. Да и, опять-таки, мы не видим фактически никакой премии к вторичному рынку, на нем бонды вчера закрыли день с доходностью 7.54% годовых. Ожидаем размещение по верхней границы ориентира по доходности и выполнение плана менее чем наполовину.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россия 25065 (12.00%, 1.3 млрд рублей), Россия 46012 (3.741%, 1.5 млрд рублей), Россия 36006 ГСО-ФПС (8.15%, 1.3 млрд рублей), Россия 35006 ГСО-ППС (6.05%, 1.2 млрд рублей), Россия 35007ГСО-ППС (6.90%, 688.2 млн рублей), Казань 34008 (8.00%, 39.9 млн рублей), Калужская область 34004 (9.91%, 7.4 млн рублей), Газпром 2014-4 (10.50%, $ 21 млн), Транснефть 03 (10.15%, 6.6 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс БО-04 (9.00%, 33.6 млн рублей), НИА ВТБ 001 1А (10.50%, 17.7 млн рублей), ТехноНИКОЛЬ-Финанс БО-03 (13.00%, 129.6 млн рублей), АБСОЛЮТ БАНК, БО-02 (9%, 226.8 млн рублей).

Также состоится размещение выпуска Россия ОФЗ 25080 ПД (20 млрд рублей), пройдут оферты по выпускам: Банк ЗЕНИТ БО-02 (5 млрд рублей), Русский Международный Банк 03 (1.1 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР 02 (5 млрд рублей).