Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных бондов сегодня могут зафиксировать умеренное снижение, в том числе и из-за дефицита ликвидности на рынке.

- Рубль сегодня может умерить свой пыл и зафиксировать ослабление относительно доллара на фоне ухудшения настроений на глобальных рынках.

- Ситуация с банковской ликвидностью продолжит оставаться напряженной.

Вчерашний день оказался довольно позитивным для рискового класса активов, чему способствовал сохраняющийся позитив на глобальных рынках. Прежде всего стимул для роста рисковым активам предают действия ключевых центробанков, которые продолжают проводить стимулирования в части процентных ставок. Также участники рынка надеются на дополнительные вливания денежных средств, если не со стороны Штатов, то со стороны Европы (ЕЦБ). Принятое вчера Китаем решение о понижении ключевых процентных ставок было довольно позитивно воспринято рынком, что отразилось и на индикативных российских еврооблигациях (Russia 30), доходность которых продолжила свое снижение, потеряв еще 10 б.п. и составив при этом 4.02% годовых. Доходность американских десятилеток снизилась до 1.62% годовых (-2 б.п.), не сильно отреагировав на внешние факторы. В результате спред между бумагами сузился еще на 8 б.п. – до 238 б.п.

Отдельно хочется отметить вчерашнее размещение Испанией своих облигаций, итоги аукциона оказались довольно позитивными. Стране удалось даже немного перевыполнить план по заимствованиям, всего было продано бумаг на € 2.07 млрд при максимально запланированном объеме в € 2 млрд, чему во многом способствовал высокий спрос на бумаги: по индикативны десятилетним бумагам он превысил предложение в 3.29 раза по сравнению с апрельскими 2.42 раза. Безусловно, средневзвешенная доходность аукциона в «лучших» традициях последнего времени повысилась, по десятилетним бумагам она выросла до 6.044% годовых с апрельских 5.743% годовых, но это является данью текущей непростой ситуации как в Еврозоне в целом, так и в самой Испании. Исход аукциона был воспринят рынком более чем позитивно, так, доходность данных бумаг на вторичных торгах до проведения аукциона составляла 6.14%, а после оглашения результатов снижалась и ниже 6-процентной планки, закрыв день чуть выше этой отметки.

Что касается динамики рынка рублевых облигаций, то здесь пока лучше всех выглядит сектор госбумаг, который продолжает в большей степени реагировать на внешний позитив, так, по итогам вчерашнего дня индекс государственных бумаг RGBI прибавил еще 0.3%, составив в итоге 129.1%. Рынок корпоративных облигации так и не смог себя пока зарекомендовать, здесь мы наблюдаем преимущественно боковую динамику с небольшими отрицательными нотками, по итогам вчерашнего дня ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP вновь зафиксировал небольшое снижение в 0.03% и составил 91.6%. Наиболее объяснимая причина такому поведению – скудный объем банковской ликвидности на рынке, которая не дает разгуляться участникам рынка. Совокупный объем ликвидности держится ниже отметки в 700 млрд руб., причем фактически весь объем сосредоточен на корреспондентских счетах, а на депозиты приходится лишь малая толика этих средств.

Сегодняшний внешний фон пока не сулит ничего хорошего ни бондам, ни российскому рублю, в связи с чем мы можем увидеть ухудшение их динамики. Так, позитив на рынках вчера вечером снизился, нефть уже после закрытия основных российских торгов скорректировалась вниз (сейчас смесь марки Brent торгуется на уровне 98.6 $/барр.), фьючерсы на ключевые американских индексы в утренние часы также покраснели. На корпоративные бонды, опять-таки, будет влиять недостаток ликвидности.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпромбанк БО-01 (7.75%, 388.6 млн руб.), Альфа-Банк 02 (9.25%, 230.6 млн руб.), ГЛОБЭКСБАНК БО-03 (8.10%, 121.8 млн руб.), ГЛОБЭКСБАНК БО-05 (8.10%, 81.2 млн руб.), РосДорБанк 01 (11.50%, 60.5 млн руб), Москва 62 (14.00%, 1.2 млрд руб.), Промнефтесервис 01 (8.25%, 123.4 млн руб.), Ленинградская область, 26002 (12%, 77.8 млн руб.). Также сегодня состоится размещение выпуска ВТБ Капитал Финанс 11 (5 млрд руб.).