Прогнозы на текущий день:

- Рубль, вероятнее всего, продолжит свое укрепление по отношению к доллару США на фоне благоприятных внутренних и внешних факторов.

- Цены корпоративных рублевых облигаций могут чуть вырасти, более яркую реакцию проявят госбумаги.

Долговые рынки

Российский рубль вчера держался очень достойно, сумев в итоге закрыть день с небольшим превосходством к доллару США, чему поспособствовал локальный фактор рублевой группы поддержки в лице налогового периода. В условиях повышенного спроса на ликвидность рубль находится в выигрышном положении, а так как с внешних площадок сильного негатива на рынки не поступало, смог использовать данный фактор в свою пользу. Правда, в рублевых драйверах все же превалировали умеренные отрицательные ноты, что не позволило рублю сохранить весомое преимущество к «американцу», курс доллара в итоге снизился всего на 0.96 копейки – до 31.035 рубля за доллар. Курс евро при этом, напротив, умеренно подрос (40.24 рубль/евро; +7 коп.), а стоимость бивалютной корзины в итоге прибавила 3 копейки к своему значению и закрыла день на уровне 35.18 рублей. В утренние часы рубль демонстрировал более осязаемые победы, курс доллара в своем минимуме опускался до 30.935 рубль/доллар, однако недостаточно уверенные внешние драйверы все же поумерили пыл отечественной валюты. Что касается сегодняшнего дня, то в целом рубль имеет все шансы на продолжение своей наступательной кампании против доллара: завтра компаниям предстоит в очередной раз произвести налоговые отчисления – сейчас самая напряженная часть налогового периода; внешние драйверы чувствует себя в утренние часы довольно оптимистично (фьючерсы на ключевые американские индексы торгуются на зеленой территории, равно как и «черное золото»); рисковые классы активов могут получить свои бонусы от благоприятного исхода вчерашнего саммита ЕС.

На локальном денежно-кредитном рынке вчера не было сильных потрясений, однако напряжение, все же, выросло ввиду  наступления заключительной и самой тяжелой части ноябрьского налогового периода. Вчера компании уплачивали НДПИ за октябрь 2012 г. и акцизы, а уже завтра будут перечислять налог на прибыль, на что межбанковские ставки уже начали реагировать: индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» подросла на 17 б.п. – до 6.38% годовых. Однако при этом подсуетился и Банк России, который в своих лучших традициях увеличил лимит по операциям аукционного однодневного РЕПО в конце месяца: с пятничных 200 млрд рублей он был поднят более чем в два раза – до 420 млрд рублей.

Корпоративные рублевые облигации в наибольшей степени зависят от атмосферы на ликвидной арене, налоговый период оказывает свое давление на рынок, сдерживая его динамику. Собственно, вчера мы наблюдали боковое движение. Сегодня ценники данных рублевых бондов могут немного подрасти на внешнем оптимизме (в т.ч. успешном исходе 13-часовых переговоров по Греции), однако на сильные победы им рассчитывать все же не стоит. Более же подвижный рынок гособлигации может показать лучшую динамику, в этот раз тема либерализации рынка ОФЗ может образовать эффект синергии уже с ростом аппетита инвесторов к рисковому классу активов.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Акрон 04 (7.95%, 148.6 млн руб.), Акрон 05 (7.95%, 148.6 млн руб.), ВЭБ-лизинг 2016 (5.125%, $ 10.2 млн), Промсвязьбанк 2015 (12.75%, 12.7 млн руб.), СКБ-банк БО-03 (9.50%, 142.1 млн руб.), ТКС Банк БО-02 (16.50%, 123.4 млн руб.), СМП Банк 01 (10.25%, 153.3 млн руб.), Меткомбанк 01 (9.40%, 42.2 млн руб.), КИТ Финанс Капитал 03 (8.75%, 2.3 млн руб.), ЮТэйр-Финанс БО-08 (10.00%, 37.4 млн руб.), ЮТэйр-Финанс БО-16 (8.71%, 21.7 млн руб.), ТрансФин-М 17 (9.70%, 48.4 млн руб.), Томская область 34037 (12.00%, 30.2 млн руб.).

Также сегодня будут проведены размещения выпусков рублевых бондов: Ипотечный агент ИТБ 1 А (2.4 млрд руб.), Ипотечный агент ИТБ 1 Б (933 млн руб.), ФК Меркурий 01 (380 млн руб.). Пройдет оферта по выпуску РК Казначей 01 (3 млрд руб.).