Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня будут двигаться в боковике на фоне не очень выразительной ликвидности.

- Рубль имеет шансы на отыгрыш части вчерашнего ослабления к доллару США.

Долговые рынки проблемных стран еврозоны вчера смогли избежать негативных потрясений, что было достигнуто благодаря относительно неплохим результатам испанских аукционов по размещению бондов. Инвесторам предлагалась целая «продуктовая линейка» в лице облигаций со сроками погашения в 2015, 2018 и 2029 гг. В итоге стране-заемщику удалось привлечь сумму в 4.6 млрд евро, чуть превысив плановый показатель. Отвращения к бондам никакого мы явно не видели, напротив, спрос был достаточно хорош. Дело в том, что данные аукционы были своего рода экзаменами на толерантность инвесторов к риску. К счастью, на пересдачу страну с ее предложениями не отправили. В преддверие аукционов инвесторы опасались, что спрос может подорвать разразившийся в стране коррупционный скандал вокруг премьер-министра Мариано Рахоя. Однако, все же, Испании приходится платить определенный оброк за не столь лицеприятный как хотелось бы информационный фон, что выражается в умеренном росте стоимости заимствований. Так, например, аукционная доходность бондов с погашением в 2015 году составила 2.823% годовых против прошлого результата в 2.476% годовых. Вторичному рынку вчера также удалось избежать неприятностей. Здесь доходности испанских (5.40% годовых; -3 б.п.) и итальянских (4.58% годовых; 0 б.п.) индикативных 10-летних бондов почти не сдвинулась с места.

А вот паре евро/доллар слова главы ЕЦБ Марио Драги смогли нанести серьезное поражение. В результате индикатор скатился вниз – до уровня $1.3398 c предыдущих $1.3523, потеряв, тем самым, 0.9%. Перепады настроения у столь важного индикатора рынка Forex случались и в предыдущие дни, что было обусловлено боязнью возможных негативных комментариев по результатам заседания ЕЦБ. Инвесторов в большей степени беспокоило не решение по ключевой ставке (как раз от нее сюрприза не ожидали), а возможные комментарии по поводу наблюдающегося ралли европейской валюты. Они могли быть совершенно разнополярными. Если было бы сказано о том, что евро отражает улучшение климата на финансовых рынках, а также рост доверия инвесторов к еврозоне, это было бы позитивным посылом для продолжения восходящей динамики. Однако, к сожалению, этого не произошло. Об определенных улучшениях настроений сказано было, но в адрес роста евровалюты никаких регалий не поступило. Напротив, было сказано о том, что евро останется под пристальным вниманием с целью оценки инфляционных рисков. Укрепление евро создает угрозу существенного замедления роста потребительских цен, а также затрудняет восстановление экономики. Собственно, вечерний стресс в паре евро/доллар в итоге решил судьбу отечественного рубля на локальных валютных торгах. Днем рублю удалось доминировать над долларом США, фиксируя небольшое укрепление, однако после заседания ЕЦБ все стало выглядеть совсем иначе. Курс доллара в итоге закрыл день на отметке 30.188 рубль/доллар, выросши на 10 коп. Курс единой европейской валюты спикировал до 40.469 рубль/евро, потеряв 19 коп. Как мы видим, первую скрипку сейчас играет балансировка в паре евро/доллар на рынке Forex, нефть не смогла защитить рубль от ослабления.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем выплату купона по выпуску Самарская обл-34006 (15.00% годовых). Состоятся следующие размещения новых выпусков корпоративных рублевых бондов: Татфондбанк БО-07 (2 млрд рублей), МЕТАЛЛОИНВЕСТ 02 (5 млрд рублей), МЕТАЛЛОИНВЕСТ 03 (5 млрд рублей). Пройдет оферта по выпуску Россельхозбанк 10 (5 млрд рублей).