Rambler's Top100
 

ИГ "Норд-Капитал": Сегодня ослабление рубля, вероятнее всего, продолжится


[27.02.2013]  ИГ "Норд-Капитал" 

Прогнозы на текущий день:

- Рубль продолжит слабеть по отношению к доллару США на фоне плохого самочувствия внешних драйверов; налоговый период не сможет предоставить должной опеки.

- Ставки денежно-кредитного рынка продолжат расти.

- Цены корпоративных рублёвых облигаций могут чуть снизиться.

- Минфин сегодня покажет не очень выразительный результат на своем аукционе по продаже 15-летних ОФЗ 25081, в частности, на фоне сдувшихся нефтяных котировок.

Российский рубль вчера вновь споткнулся о рыночную подножку, просев к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, по итогам валютных торгов на ММВБ курс доллара вырос на 11.65 коп. – до уровня 30.6235 рубль/доллар, единая европейская валюта прибавила 5 коп., возросши до 40.015 рубль/евро. В результате такой умеренно негативной динамики стоимость бивалютной корзины поднялась до 34.8557 рублей (+9.26 коп.). На рублевом самочувствии сказалось неприятное послевкусие от итальянских выборов, итоги которых таят в себе риски возникновения политического тупика, а, как апогея, очередного витка евро-кризиса. Поскольку рубль является ярко-выраженным представителем рискового класса активов, в частности, сильно завязанным на нефть (хандра в последние дни постигла и ее), то он и подвергается продажам. Отметим, что в целом отечественная валюта еще держится довольно уверенно, показывая не столь массированную просадку. Сегодня ослабление рубля, вероятнее всего, продолжится. Налоговый период вряд ли сможет удержать вожжи, в противовес ему мы имеем «сдувшиеся» нефтяные котировки и не шибко хороший риск-аппетит.

Если в предшествующий распродажам день подверглась в большей степени евровалюта, то вчера негатив ударил и по долговым рынкам проблемных стран еврозоны. В особенности это коснулось «виновницы торжества» - Италии. Самочувствие местных 10-летних госбондов резко ухудшилось, их доходность подскочила ни много ни мало на 41 б.п. – до 4.89% годовых. Также выросли доходности испанских (5.35% годовых; +20 б.п.), греческих (11.01% годовых; +24 б.п.), бондов. Безусловно, стабильностью еврозона не может похвастаться, живя с постоянной оглядкой на вероятность нового витка кризиса. Пока политические распри не закончатся, бонды стран PIIGS останутся под давлением.

На фоне всего этого сегодня предстоит продать свои ОФЗ российскому Минфину, который проведет аукцион по размещению 5-летних ОФЗ серии 25081 с погашением 31 января 2018 года на 26.449 млрд рублей. Ориентир доходности установлен в границах 6.15-6.20% годовых. Отметим, что данные бонды будут размещены взамен ранее планируемого выпуска 15-летних бумаг серии 26212 в результате анализа рыночной конъюнктуры. Вчерашний день предлагаемый выпуск закрыл на ММВБ с доходностью 6.185% годовых. Как мы видим, небольшая премия по верхней границе присутствует. По совокупности всех факторов мы сегодня ожидаем от Минфина не очень выразительного результата, в частности, ввиду сдувшихся нефтяных котировок, что должно подпортить аппетит инвесторов.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Росселх БО1 (8.30% годовых), Росселх БО5 (8.30% годовых), Зенит 8 обл (9.20% годовых), ТрансФ БО12 (8.50% годовых), ТрансФ БО13 (8.50% годовых), ВБД ПП 3об (7.45% годовых), Волгогр 06 (9.67% годовых), Нижгор Обл 8 (9.85% годовых), Томск.об 7 (11.00% годовых). Погасится выпуск ВБД ПП 03 (5 млрд рублей), пройдут оферты по выпускам: Промсвязьбанк БО-02 (5 млрд рублей), Промсвязьбанк БО-04 (5 млрд рублей).

Также сегодня мы вновь увидим целую аукционную вереницу: Россия ОФЗ 25081 ПД (26.449 млрд рублей), Русский стандарт БО-03 (3 млрд рублей), Русский стандарт БО-04 (3 млрд рублей), МКБ 12 (2 млрд рублей), ХКФ Банк БО-02 (3 млрд рублей), Европлан 04 (1.5 млрд рублей), РФА-Инвест 03 (2.2 млрд рублей), СИТМАР 01 (250 млн рублей).

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов