Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов немного подрастут на фоне комфортного состояния денежно-кредитного рынка;

- ОФЗ получат импульс к росту от выросшей в вечерние часы нефти;

- Рубль укрепится по отношению к доллару США.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Межбанковские ставки вчера сохранили комфортные значения, избежав роста. Так, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» осталась ниже 6-процентного барьера - на уровне 5.98% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности почти не пострадал, снизившись всего на 24 млрд рублей – до 961.5 млрд рублей. При этом Банк России вчера нарастил объём лимита по 1-дневному аукционному РЕПО до 180 млрд рублей с пятничных 90 млрд рублей, однако этих средств рынку оказалось много: спрос в итоге составил лишь 153 млрд рублей, не дотянув до объёма предложения. В таких, достаточно комфортных условиях (отсутствие повышенного спроса на ликвидность) ценам корпоративных рублёвых бондов удаётся понемногу подрастать. Вчера ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, вырос на 0.02% - до 93.36 пунктов. Сегодня ожидаем также небольшого роста. Традиционно пройдёт аукцион недельного РЕПО с солидным лимитом, который даст участникам торгов очередной глоток ликвидности.

Сектор российского госдолга при этом сохраняет устойчивость, не спеша растрачивать свои позиции. Вчера ценовой индекс бумаг RGBI не сильно изменился, закрыв день на отметке 135.49 пунктов. Кстати, уже после закрытия торгов ОФЗ нефть в вечерние часы смогла «выстрелить» вверх, вскарабкавшись до уровня 109 долларов. Сегодня это может дать рынку неплохой импульс к росту. Как мы уже вчера писали, ввиду пока еще отсутствующих внутренних спекулятивных идей рынок в основном ориентируется на внешние. Минфин завтра планирует разместить 2 выпуска серий ОФЗ 25081 и 26210 объёмом 10 млрд рублей каждый, ждём ориентиров по доходности.

Мировой рынок долга пока выглядит довольно лицеприятно. Комфорт сохраняют доходности стран PIIGS. Вчера доходности индикативных испанских (4.47% годовых; -1 б.п.) и итальянских (4.16% годовых; -3 б.п.) 10-леток чуть снизились. Спала поднявшаяся в пятницу температура американских UST-10 (2.60% годовых; -11 б.п.). Щекотать нервы им периодически продолжают разговоры относительно скорого сворачивания программы QE в Штатах.

Своеобразное успокоительное вчера поступило от недавно вошедшего в роль главы МЭР Алексея Улюкаева. Глава ведомства сказал о том, что экономика России находится в стагнации, но рецессии не ожидается. Не трудно догадаться, что это своеобразный комментарий к удручающим данным по росту ВВП во втором квартале, вышедшим в пятницу (рост всего на 1.2% при прогнозе в 2.0%). Как бы там ни было, экономика РФ сейчас находится явно не в лучшем состоянии. По-прежнему в воздухе витает фраза «надо что-то делать».

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Башнефть 06 (8.65% годовых), Башнефть 07 (8.85% годовых), Башнефть 08 (8.65% годовых), Башнефть 09 (8.85% годовых), ВымпелКом 2018 (9.00% годовых), ВымпелКом 2019 (5.20% годовых), ВымпелКом 2023 (5.95% годовых), Система 02 (8.35% годовых), ТрансФ БО-1 (9.75% годовых), ТрансФ БО-3 (9.75% годовых), ОткрытФК 5 (12.00% годовых), УрлсбЛК БО6 (11.50% годовых), Внешэкономбанк 2017 (5.375% годовых), ЕАБР 04 (7.70% годовых), ЛОКОБнк БО3 (10.75% годовых), АЛЕФ-БАНК 1 (10.00% годовых), ФосАгро 2018 (4.204% годовых), Мечел БО-4 (10.25% годовых), ВерЦемЗав 1 (13.00% годовых), АИЖК 2018 (7.75% годовых), ОИЖК 02 (11.00% годовых), БелгОб 2012 (10.00% годовых).

Также состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: ФСК ЕЭС 27 (15 млрд рублей), ФСК ЕЭС 26 (15 млрд рублей). Погасятся выпуски: ТрансФин-МБО 01 (1.25 млрд рублей), ТрансФин-МБО 03 (0.50 млрд рублей).