Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых облигаций, на неделе пользующиеся хорошим спросом, продолжат свой рост.

- Рубль, вероятнее всего, ослабнет по отношению к доллару США ввиду слабости своих основных драйверов (в т.ч. невыразительной нефти).

Корпоративные рублёвые бонды вчера не сбились с верного курса, вновь зафиксировав рост своих ценников. Так, ценовой индекс MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, прибавил ещё 0.04%, достигнув уровня 93.58 пунктов. Бонды в последнее время пользуются хорошим спросом, демонстрируя позитивную динамику на протяжении всей недели. Ситуация с рублёвой ликвидностью в целом неплоха. Ставки хоть и удерживаются выше 6-процентного рубежа (Mosprime O/N: 6.26% годовых; -4 б.п.), однако при этом избегают излишнего перегрева. Центробанк оказывает свою посильную поддержку банковскому сектору, в этом месяце являясь более щедрым, нежели в январе-марте. Лимит по операциям однодневного аукционного РЕПО с начала апреля не опускался ниже 130-миллиардного уровня, в то время как в предшествующие 3 месяца лимит регулятор ни раз возвращал к мизерному уровню в 10 млрд рублей. Вчера он составлял 210 млрд рублей, и средства эти пользовались хорошим спросом, который уже на первом утреннем аукционе составил 250 млрд рублей). Шансы на продолжение роста имеются у корпоративных рублёвых бондов и сегодня.

Смотря на зарубежную долговую арену, отметим вчерашний аукционный забег итальянцев, которые предлагали целый спектр государственных долговых инструментов. До максимальной границы плана в 7.5 млрд евро дотянуть не удалось, в совокупности удалось привлечь сумму в 7.17 млрд евро. Однако отметим, что в целом размещения прошли неплохо, без излишних шероховатостей. Аппетит к риску повысился после очередного купирования европейских проблем (в этот раз преимущественно кипрских). Однако не стоит забывать о сохраняющейся политической неразберихе в Италии (правительство до сих пор так и не сформировано). Общую картину в большей степени подпортили 15-летние бонды, которые вчера были проданы не в полном объёме. Ничего удивительного в этом нет, так как это слишком длинная дюрация, связанные с ней риски инвесторы берут с опаской. Ситуация в Европе остается шаткой, что и так все прекрасно понимают. Что касается стоимости заимствования, то по всем трём предложенным выпускам с погашением в 2016, 2017 и 2028 годах удалось разместиться под более низкие проценты, нежели в прошлые разы.

Вчера Минэкономразвития опубликовало свои обновленные прогнозы по ряду ключевых макроэкономических индикаторов на 2013 году. В частности, был немного улучшен прогноз по инфляции до 5.8% за год с предыдущих 5.8-6.0%. Банк России, как мы помним, ориентируется на диапазон 5-6%. В то же время, были существенно ухудшены прогнозы по росту промпроизводства и инвестиций. Если раньше от промышленного производства ждали роста на 3.6%, то сейчас ждут уже 2%. Прогноз по росту инвестиций понижен до 4.6% с 6.5%.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБлизинг 3 (7.5% годовых), ВЭБлизинг 4 (8.6% годовых), ВЭБлизинг 5 (8.6% годовых), ВЭБ 18 (8.55% годовых), ВТБ 2017 (6.00% годовых), Зенит БО-7 (9.20% годовых), ТГК-5 01 (8.75% годовых), ВБД ПП БО1 (0.10% годовых), ВБД ПП БО2 (0.10% годовых), ВБД ПП БО3 (0.10% годовых), ВБД ПП БО8 (0.10% годовых), Новопласт 1 (5.10% годовых), НовПерКом 1 (9.25% годовых). Также погасится выпуск Банк ТуранАлем 2013 (250 млн долларов)