Rambler's Top100
 

ИГ "Норд-Капитал": Рубль сегодня продолжит укрепляться к доллару США


[19.12.2012]  ИГ "Норд-Капитал" 

Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций могут немного подрасти на фоне обще-рыночного оптимизма и щедрости Банка России.

- Рубль продолжит укрепляться к доллару США; поддержку окажут нефтяные ценники, растущий аппетит к риску, налоговый период.

- Минфин с успехом проведет два аукциона по размещению 7-летних и 15-летних ОФЗ, выполнив свой план по привлечению в 100-процентном объеме.

Предновогодний период для долгового рынка является довольно красочным, он далеко не сидит на задворках истории, а ведет активный образ жизни. В частности, это касается и государственного сектора. На данной арене сегодня вновь со своим парным катанием будет выступать отечественный Минфин. Помимо пятнадцатилетнего выпуска ОФЗ серии 26207 с погашением 3 февраля 2027 года (16.5 млрд рублей), будет предложен и новый выпуск семилетних бондов серии 26210 с погашением 11 декабря 2019 года на 30 млрд рублей. Ориентир по доходности более коротких облигаций установлен в пределах 6.57-6.62% годовых, более длинных – в пределах 6.98-7.03% годовых. Как мы видим, по пятнадцатилетнему выпуску премия к вторичному рынку присутствует и в этот раз, вчерашний день он закрыл с доходностью 6.99% годовых – на 1 б.п. выше нижней границы предлагаемого ориентира. Ориентир по семилетним бондам также выглядит довольно интересно. Ожидаем от Минфина еще одного удачного аккорда, который позволит выполнить ему план в 100-процентом объеме.

Внешний фон для размещения сейчас даже еще более благоприятный, чем на прошлой неделе, когда Минфин с отличием провел свои аукционы. Накануне агентством Standard & Poor’s был ощутимо повышен рейтинг Греции после завершения buyback - до «B-» с «SD», что еще больше подогрело аппетит к рисковому классу активов. Также все оптимистичнее участники торгов смотрят на проблему фискального обрыва, ожидая ее скорого разрешения. «Черное золото» вчера смогло вырасти в цене на данных о снижении запасов и обще-рыночном оптимизме. С рынков капитала также слышны оптимистичные ноты. Не будем забывать и про нашего главного Робин Гуда – Банк России, который перед новым годом решил проявить небывалую щедрость, во-первых, ранее обыкновенного повысив лимиты по операциям своего однодневного аукционного РЕПО (вчера он довел лимит уже до 600 млрд рублей), и, во-вторых, увеличив лимит по недельным операциям данного типа. Вчерашнее значение последнего 1930 млрд рублей - абсолютный исторический рекорд. Часть этих денег может прийти и на сегодняшние аукционы. В общем и целом, мы видим крайне удачный коктейль из растущего аппетита инвесторов к риску, нефти, ликвидности, ну и, конечно же, один из главных компонентов здесь – либерализация рынка госдолга.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: НЛМК БО-02 (8.75%, 218.1 млн руб.), НЛМК БО-03 (8.75%, 218.1 млн руб.), Еврофинансы-Недвижимость 01 (1.50%, 8.2 млн руб.), Еврофинансы-Недвижимость 03 (1.50%, 5.6 млн руб.), ДельтаКредит 06 (7.20%, 179.5 млн руб.), Банк Петрокоммерц 05 (12.75%, 319.6 млн руб.), Металлинвестбанк 01 (10.15%, 76.3 млн руб.), Стальфонд-Недвижимость 01 (5.00%, 14.9 млн руб.), РСГ-Финанс 01 (10.75%, 80.4 руб.), Вологодская область 34002 (10.65%, 66.6 млн руб.), Казань, 34007 (8.75%, 37 млн руб.), Самарская область 35008 (9.00%, 336.6 млн руб.), Россия 26202 (11.20%, 1.1 млрд руб.), Россия 26206 (7.40%, 5.5 млрд руб.), Россия 35009 (ГСО-ППС) (6.70%, 501.1 млн руб.), Россия 36001 (ГСО-ППС) (7.10%, 1.2 млрд руб.).

Также сегодня мы увидим очередную дружную вереницу размещений со стороны отечественных заемщиков: Россия ОФЗ 26207 ПД (16.5 млрд руб.), Россия ОФЗ 26210 ПД (30 млрд руб.), Внешпромбанк 02 (1.5 млрд руб.), Банк ОТКРЫТИЕ 01 (3 млрд руб.), Ипотечный агент НОМОС А (3.7 млрд руб.), Ипотечный агент НОМОС Б (1.2 млрд руб.). Пройдут оферты по выпускам: КАМАЗ БО-01 (2 млрд руб.), Т-Платформы Финанс 01 (100 млн руб.).

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов