Прогнозы на текущий день:

- Рубль продолжит слабеть по отношению к доллару США на фоне внешнего негатива;

- Цены корпоративных рублёвых бондов снизятся ввиду давления со стороны внешних и внутренних факторов (в т.ч. налогового);

- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно вырастут.

Рубль вчера вновь заметно ослабил свои позиции к обоим компонентам бивалютной корзины, что совпало с нашими прогнозами. Курс доллара в итоге взмыл вверх на целых 45.5 коп., прочно закрепившись выше 32-рублевого уровня (32.46 рубль/доллар). Курс единой европейской валюты подскочил на 17.55 коп. – до 43.0555 рубль/евро. В результате такой негативной для национальной валюты динамики стоимость корзины возросла на 33.41 коп. – до 37.2329 рублей. Настроение у рубля днём было не самым хорошим, а в вечерние часы на него ещё и вылился ушат негатива с глобальных рынков, в результате чего он так сильно и пострадал. Сперва мы видели, что глобальные рынки выглядели вполне неплохо (умеренно подрастали фондовые индексы и нефть), однако рубль уже тогда слабел, также закрывая глаза на налоговый период и интервенции Банка России в его поддержку. О чем мы и писали во вчерашнем обзоре, участники рынка продолжали «смаковать» появившуюся недавно тему девальвации. Вечером его ослабление ускорилось ввиду нарастающего напряжения относительно заседания ФРС США. Как апогей мы узнали, что последняя всё-таки может начать снижение объема выкупа облигаций до конца этого года и полностью свернуть программу количественного смягчения в 2014 году, если экономика позволит. В итоге фьючерсы на потерявшие вчера более процента американские индексы снижаются в утренние часы. Баррель «чёрного золота» (Brent) дешевеет на процент с лишним. Как мы видим, фон негативный. Собственно, ввиду выше озвученных моментов сегодня ожидаем продолжения ослабления рубля.

Логичным образом пострадали вчера и американские индикативные UST-10, доходность которых подскочила вверх ни много ни мало на 17 б.п. – до 2.35% годовых. Сокращение объёмов программы QE/полная ее отмена означает утрату поддержки бумагами со стороны данного немаловажного фактора.

Напоследок скажем о вчерашних аукционах Минфина по размещению ОФЗ. Как мы помним в этот раз предлагались 3-летние бонды серии 25082 с ориентиром доходности 6.45-6.50% годовых и 15-летние бумаги серии 26212 с ориентиром 7.70-7.75% годовых (каждого выпуска по 10 млрд рублей). В преддверии аукциона мы говорили о том, что министерство может показать невзрачный результат даже при учёте небольшого объёма предложения ввиду превалирующих в секторе понижательных настроений. Плюс к этому не было фактически никакой премии к вторичному рынку. По сути, так оно и получилось. В итоге спроса на более «длинные» 15-летние бонды вообще не было: аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок в рамках объявленного диапазона доходности. Это вполне логично, так как столь большая дюрация таит в себе немалые риски получения значительного убытка. А вот более «короткие» (и от того менее рискованные) 3-летки разместить удалось на все 10 млрд рублей. Спрос по верхней границе ориентира по доходности составил 16.3 млрд рублей, а сама доходность равнялась 6.43% годовых.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛРОСА 21 (8.25% годовых), АЛРОСА 23 (8.25% годовых), Абсолют БО1 (10.50% годовых), Бинбанк Б01 (10.85% годовых), ГПБ БО-04 (8.50% годовых), ИА МБРР 01 (8.00% годовых), МетИнвБ 01 (10.15% годовых), Петрокомб 5 (9.75% годовых), СБ Банк 2017 (12.00% годовых), СвязьБанк 3 (9.00% годовых), ЮТэйрФ БО-3 (9.45% годовых), АРИЖК 01 (3.00% годовых), ЕврофНедв 2 (1.50% годовых), ИАЕвр 12-1А (8.00% годовых), НацКап Б01 (8.20% годовых), НацКап Б02 (8.20% годовых), Волгогр 05 (9.40% годовых), Карелия 13 (9.51% годовых), ОренОбл 01 (9.20% годовых), РязОбл 02 (9.50% годовых), СамарОбл 5 (9.30% годовых), ТомскОб 45 (8.60% годовых), ХМАО-Югры 8 (10.80% годовых), Якут-09 об (9.75% годовых), Россия ГСО ППС 36004 (7.60% годовых).

Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов МБА МОСКВА 01 (3 млрд рублей), пройдёт оферта по выпуску МТС 03 (10 млрд рублей).