Rambler's Top100
 

»√ "Ќорд- апитал": –убль сегодн€ продолжит оставатьс€ под давлением, правда, вполне может совершить попытку к небольшому отыгрышу


[11.04.2012]  »√ "Ќорд- апитал" 

ѕрогнозы на текущий день:

- –убль сегодн€ продолжит оставатьс€ под давлением, правда, вполне может совершить попытку к небольшому отыгрышу

- ÷ены корпоративных облигаций вр€д ли сегодн€ покажут вн€тную динамику, будет преобладать боковое движение

- јукцион по размещению дес€тилетних ќ‘« 26205 может расстроить ћинфин своими результатами; спрос будет сосредоточен на верхней границе ориентира по доходности

ѕо итогам вчерашних валютных торгов на ћћ¬Ѕ рубль вновь умеренно сдал свои позиции как относительно доллара (29.74 руб./$; +9.75 коп.), так и относительно евро (38.90 руб./€; +15 коп.). ¬ результате такой динамики стоимость бивалютной корзины прибавила еще 12 коп. и составила 33.86 руб. ќсновное негативное воздействие оказало «черное золото», продолжившее свое снижение, равно как и рынки капитала большую часть дн€ совсем не испытывали позитивных настроений. —казываетс€ еще и обща€, накопленна€ нестабильность, пока не €сно какой тренд мы увидим в дальнейшем, пока медведи продолжают оттесн€ть быков в сторону. Ёти факторы довлеют и над рынком рублевых облигаций, однако корпоративные бонды пока держатс€ довольно стойко, за что нельз€ не порадоватьс€. ¬ целом рубль может попытатьс€ отыграть часть своих растрат за последние дни, но если кардинально картина не изменитс€, то национальна€ валюта продолжит свое ослабление. ќп€ть-таки, какого-либо фундамента дл€ продолжени€ ралли рубл€ сейчас нет, он, веро€тнее всего, будет постепенно сходить с дистанции.

—итуаци€ на денежно-кредитном рынке сейчас более-менее стабильна€. Ќехватка ликвидности в банковском секторе сохран€етс€, но в целом картина выгл€дит неплохо. ѕо итогам вчерашнего дн€ ставки межбанковского рынка немного подросли, индикативна€ Mosprime по кредитам «овернайт» прибавила 7 б.п. и составила 4.73% годовых. —прос на пр€мое –≈ѕќ Ѕанка –оссии продолжает угасать, отрадно, что банкам постепенно удаетс€ выбратьс€ и из «ловушки недельного –≈ѕќ». “ак, объем привлечени€ на утреннем аукционе однодневного пр€мого –≈ѕќ снизилс€ до 2.6 млрд руб. с 4.4 млрд руб. днем ранее, средневзвешенна€ ставка при этом упала на 10 б.п., составив 5.36%. Ќа втором аналогичном аукционе банки забрали еще 1.15 млрд руб. по ставке 5.37%. Ќа аукционе недельного –≈ѕќ мы уже не видели столь ажиотажного спроса, который составил 73.4 млрд руб. при лимите в 270 млрд руб. ѕоказательным €вл€етс€ и то, что средства ћинфина также не пользовались особым спросом, будет размещено всего 6 из предложенных на аукционе 10 млрд руб.

¬ сегодн€шней повестке дн€ значитс€ размещение ќ‘«-ѕƒ серии 26205 с погашением 14 апрел€ 2021 года (срок обращени€ бондов – 10 лет). ¬сего рынку будет предложено бумаг на 35.79 млрд руб., а ориентир доходности определен в районе 7.9-8.0% годовых. ќблигации имеют 20 полугодовых купонных периодов, а ставка купонного дохода определена в размере 7.6% годовых.  ак мы видим, в этом квартале ћинфин делает упор на размещение бумаг длинной дюрации, однако, продолжени€ ралли рубл€ мы не ожидаем, что будет довлеть над рынком ќ‘« и может не позволить ведомству в полной мере выполнить установленный план по заимствовани€м. Ќапомним, что сейчас в обращении находитс€ бумаг данного выпуска на 114 млрд руб. ¬чера мы не видели существенного улучшени€, а, точнее, какого-либо улучшени€ ситуации на мировых рынках, аппетит к риску сейчас находитс€ €вно не на высоте, что может существенно подпортить картину по аукциону. —прос на бонды если и будет, то ближе к верхней границе ориентира по доходности.

„то касаетс€ динамики локального долгового рынка в целом, то по итогам п€тничных торгов ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP претерпел незначительное изменение, потер€в 0.03% и составив 93.0%. ј вот индекс государственных бумаг RGBI оп€ть чувствовал себ€ не столь уверенно, снизившись на 0.17% - до 131.35%. ќп€ть-таки, мы видим не самую лучшую атмосферу по ќ‘«, котора€ будет оказывать давление на сегодн€шний аукцион. —егодн€ рынок корпоративных рублевых облигаций вр€д ли покажет вн€тную динамику, преимущественно будет двигатьс€ в боковике. ¬чера јмерика закрылась в глубокой красной зоне, правда, фьючерсы на те же индексы сейчас наход€тс€ на зеленой территории, равно как и цены на нефть, показывают небольшой отскок от вчерашнего минимума.

“акже сегодн€ ожидаем купонные выплаты по выпускам: ¬“Ѕ 06 (7.2%, 269.2 млн руб.), ≈Ѕ–– 05 (7.06%, 88 млн руб.), ћ Ѕ 08 (9%, 134.6 млн руб.), ќ‘« 26199-ѕƒ (6.1%, 669.2 млн руб.). “акже сегодн€ ожидаем оферту по выпускам: Ѕанк «енит Ѕќ-01 (5 млрд руб.), ‘армпрепарат 01 (23 млн руб.), ‘ќ–ћј“ 01 (1 млрд руб.). —остоитс€ погашение выпуска ќрг—трой-‘инанс 01 (2 млрд руб.), а вот новых размещений корпоративных бондов в сегодн€шней повестке дн€ не значитс€.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов