Прогнозы на текущий день: 

• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Минфин провалит аукцион по размещению 7-летних ОФЗ на фоне «призрачной» премии и негативной рыночной конъюнктуры;
• Рубль продолжит слабеть по отношению к доллару США ввиду сохраняющегося внешнего давления.

Национальная валюта, как мы и прогнозировали, вчера не смогла воспрянуть духом, продолжив слабеть к обоим компонентам бивалютной корзины. Стоимость последней возросла на 15.02 коп. – до уровня 37.8039 рублей. По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара возмужал на 13.25 коп. – до 32.962 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты поднялся на ещё более заметные 17 коп. – 43.72 рубль/евро. Собственно, такой исход был вполне предсказуем. Рубль слабел даже в самый пик налогового периода, который в минувший понедельник полностью сошёл на нет. Индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера, кстати, смогла опуститься ниже 6.5-процентного рубежа (6.46% годовых; -6 б.п.). Проблема рубля заключается в том, что он пока никак не может обзавестись авторитетными союзниками, которые могли бы проложить ему дорогу к укреплению. В частности, баррель «чёрного золота» продолжает держать инвесторов в напряжении, вчера смесь Brent подешевела на 0.5% - до $106.9 за баррель. На таком не добавляющем оптимизма внешнем фоне рубль может продолжить слабеть и сегодня.

Сегодня отечественному Минфину в очередной раз предстоит сдавать еженедельный аукционный зачёт. В этот раз инвесторам будет предложен один выпуск 7-летних ОФЗ серии 26210 на 15 млрд рублей с ориентиром доходности 6.85-6.90% годовых. Как мы видим, учитывая не лучшую рыночную конъюнктуру, ведомство поумерило свои аппетиты: данный выпуск предлагался в последний раз 17 июля, из 33.56 млрд рублей взяли бумаг лишь на 10.78 млрд рублей. Вчерашние вторичные торги выпуск закрыл с доходностью 6.89% годовых (+6 б.п. за день), - премия к вторичному рынку фактически отсутствует. Полагаем, что на фоне превалирующий в секторе в последние дни продаж, да ещё и при отсутствующей премии, аукцион окажется провальным.

Меж тем итальянцы вчера успешно справились со своими аукционными задумками, продав в совокупности долговых инструментов на 6.75 млрд евро и превысив верхнюю планку целевого диапазона. Предлагался выпуск 10-летних бондов, а также облигации с погашением в 2018 г. Первых было продано на 3.75 млрд евро под 4.46% годовых по сравнению с 4.55% годовых июня. Более коротких инструментов продали на 3 млрд, здесь доходность снизилась до 3.22% годовых с предыдущих 3.47% годовых.

В секторе корпоративного рублёвого долга продолжают превалировать «боковые» настроения, так, ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, удерживается на уровне 93.36 пунктов уже три дня кряду. Сегодня также ожидаем «боковика». Налоговый период уже не довлеет над рынком, но вот внешние раздражители не дают ему «расправить крылья».

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Абсолют Б-5 (8.00% годовых), Росбанк БО5 (8.80% годовых), Сбербанк России 2016 (7.00% годовых), Газпром 2014 (8.125% годовых), Ростел 15 (8.20% годовых), Ростел 18 (8.20% годовых), СИБУР Холдинг 2018 (3.914% годовых), ОФЗ 26209 (7.60% годовых).

Также состоятся следующие размещения выпусков рублёвых бондов: Карелия 34016 (2 млрд рублей), Россия ОФЗ 26210 ПД (15 млрд рублей), Новосибирск 35006 (5 млрд рублей), Национальный капитал 03 (5 млрд рублей). Погасится выпуск: Газпром 2013 (0.5 млрд долларов); пройдут оферты по выпускам: КБ Стройкредит БО-01 (1 млрд рублей), КБ Стройкредит БО-02 (1 млрд рублей).