Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня имеют шансы на рост.

- Рубль укрепится по отношению к доллару США на фоне хорошего самочувствия нефти и рынков капитала.

- Ставки денежно-кредитного рынка немного снизятся.

Согласно последним утренним данным совокупный объем банковской ликвидности смог прибавить 84.79 млрд рублей, составив в итоге 930 млрд рублей. Ставки денежно-кредитного рынка в пятницу также немного отступили, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась на 8 б.п. – до 6.44% годовых. Стартовавший в четверг налоговый период ноября пока не успел «пощекотать» нервы банковской ликвидности, в целом перечисление авансовых платежей и страховых взносов в фонды – не столь большой удар для рынка. На этой неделе компаниям предстоит произвести лишь одну выплату - 1/3 суммы НДС за 3-й квартал 2012 года, которая выпадает на среду 20 ноября. Текущий уровень ликвидности выглядит неплохо, являясь хорошей отправной точкой.

Бросая взгляд на долговые рынки проблемных стран еврозоны, можно сказать о том, что на текущий момент остановка здесь выглядит относительно стабильной, в пятницу мы видели снижающиеся доходности всех злободневных стран-страдальцев: Испания (5.86% годовых; -3 б.п.), Италия (4.86% годовых; -3 б.п.), Греция (17.29% годовых; -8 б.п.). Во многом подобная картина сформирована благодаря Греции с ее активной жизненной позицией: страна смогла на прошлой неделе собрать с рынка все необходимые средства для того, чтобы в среду рассчитаться по 5-миллиардной (евро) задолженности перед ЕЦБ. Завтра может быть поставлена окончательная позитивная точка в вопросе предоставления ей очередного транша финансовой помощи. Однако, в целом заунывная европейская пластинка, да и общая рыночная нестабильность уже изрядно наскучили инвесторам, так что защитные активы также имеют своих немалых сторонников. Об этом говорит и сохраняющаяся на низких уровнях доходность американских десятилеток (UST-10), которая в пятницу снизилась на 1 б.п. – до 1.58% годовых. Важно то, что к рисковому классу активов сейчас нет повального отвращения. Отечественные активы, в том числе и рубль, в связи с этим испытывают меньшее давление, чем это могло бы быть.

Перемещая фокус своего внимания на отечественную валюту, мы видим, что российский рубль по итогам валютных торгов на ММВБ немного ослабил свои позиции по отношению к доллару США (31.725 руб./$; +6.26 коп.), при этом чуть укрепившись по отношению к европейской валюте (40.399 руб./€; -4.0 коп.). В результате подобной динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 2 коп., – до уровня 35.63 рублей. Большой активности на рынке мы не видели. Сегодняшний день может завершиться для рубля более успешно – победой над долларом США, внешний фон пока достаточно благоприятный. Перед собой мы видим дорожающую на эскалации израильского конфликта нефть, фьючерсы на ключевые американские индексы торгуются на зеленой территории (+0.2-0.3%), в целом, как уже было сказано выше, рисковые классы активов лишены дополнительного стресса.

Сегодня ЗАО «ВТБ Капитал» открывает книгу заявок на покупку своих «золотых» облигаций на сумму 1 млрд рублей. Вся «соль» заключается в том, что переменный купон бондов с погашением через 1 год и 10 дней будет привязан к динамике цен на золото. Максимальное значение переменного купона планируется ограничить 21 %-том, а совокупный доход – 21.3 %-ми. Помимо этого будет предусмотрено и 3 фиксированных купона в 0.1%. Данное предложение может быть интересно тем инвесторам, которые верят в светлое будущее желтого металла, причем будущее это должно наступить в пределах одного года. Если же этого не случится, то данный инструмент, соответственно, не принесет своему держателю осязаемого профита. Вначале планировалось разместить десятилетние облигации, однако потом было принято решение об их досрочном погашении 6 декабря 2013 года, то есть фактический срок обращения составит вышеуказанные 1 год и 10 дней.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Главная дорога 03 (11.30%, 901.5 млн руб.), СУ-155 Капитал 04 (12.75%, 63.6 млн руб.). Также пройдет оферта по выпуску Банк ЗЕНИТ БО-03 (3 млрд руб.).