Rambler's Top100
 

»√ "Ќорд- апитал": ћинфин сегодн€ имеет все шансы на успешное размещение ќ‘«


[16.01.2013]  »√ "Ќорд- апитал" 

—егодн€ отечественный ћинфин дебютирует со своим первым в текущем году размещением, предложив инвесторам новый выпуск дес€тилетних ќ‘« серии 26211 на 25 млрд рублей. ќриентир доходности установлен в диапазоне 6.70-6.75% годовых. Ќесмотр€ на то, что выпуск будет размещатьс€ новоиспеченный, его есть с чем сравнить. ¬ качестве рыночного аналога в наибольшей степени подходит другой дес€тилетний выпуск ќ‘« серии 26209, который закрыл вчерашние торги с доходностью 6.64% годовых. ƒата погашени€ нового выпуска – €нварь 2023 года, старого – июль 2022 года. ¬ целом метрики по предлагаемой доходности выгл€д€т довольно неплохо.

—мотр€ же на текущие козыри на руках ћинфина, которые могут обеспечить высокий процент выполнени€ плана по привлечению, можно выделить следующее:

- вот-вот уже стартующа€ либерализаци€. –анее спекул€тивна€ иде€ уже очень скоро должна обрести столь долгожданную телесность.  ак мы помним, 27 декабр€ механизм либерализации был окончательно собран – Ќациональный расчетный депозитарий открыл счет Euroclear. ѕоследний ждЄт решени€ отечественного финрегул€тора по своим предложени€м касаемо защиты активов. ќтвет должен быть получен в ближайшее врем€, после чего все шестеренки процесса будут запущены, и начнутс€ расчЄты. ј тем временем настроение госрынка продолжает улучшатьс€, что прекрасно видно по снижающимс€ доходност€м: за прошлую неделю они в среднем понизились ещЄ на 20 б.п., правда на текущей чуть скорректировались и отдали часть своих побед.

- попутный ветер ликвидности. Ќесмотр€ на стартовавший налоговый период, ситуаци€ с ликвидностью продолжает оставатьс€ комфортной. „ерез триллионную отметку совокупный объЄм банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ –‘) перевалил еще 25 декабр€ и удерживаетс€ выше данного уровн€ по сей день. ћежбанковские ставки, так упорно не хотевшие снижатьс€ и удерживающиес€ на повышенных уровн€х, в итоге не смогли усто€ть и стремительно пошли вниз.

- относительно стабильный внешний фон. √лобальные рынки пока хоть и не блещут сильным оптимизмом, но и потока негатива с них не льЄтс€.

¬ св€зи с вышеперечисленными моментами, ћинфин сегодн€ имеет все шансы на высокий процент выполнени€ своего плана по привлечению. ќжидаем успешного размещени€.

¬ совокупности же в первом квартале планируетс€ разместить ќ‘« на 305.6 млрд рублей. »з них на €нварь приходитс€ 102.3 млрд рублей, на февраль – 104.9 млрд рублей, на март – 98.4 млрд рублей. ћинфин не собираетс€ уходить на задворки долгового рынка, а будет выступать в качестве активного заЄмщика, пыта€сь получить максимальную отдачу от пока ещЄ открытого благопри€тного окна дл€ размещений.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: