Rambler's Top100
 

ИГ "Норд-Капитал": Минфин РФ разместит ОФЗ 26206 ближе к верхней границе по доходности, а спрос будет меньше предложения


[25.01.2012]  ИГ "Норд-Капитал" 

Прогнозы на текущий день:
 
- Рекомендуем в настоящий момент держаться преимущественно рублевых облигаций с дюрацией до 1 года;

- Минфин РФ разместит ОФЗ 26206 ближе к верхней границе по доходности, а спрос будет меньше предложения.

Цены американских индикативных 10-летних казначейских облигаций прибавили по сравнению с предыдущим торговым днем 10 базисных пунктов до уровня 99.63% от номинала, что соответствует доходности в 2.04% годовых. Стоимость суверенных российских валютных облигаций с погашением в 2030 году (Russia-30) снизилась по сравнению с ценой закрытия понедельника на 24 базисных пункта и составила 117.32% от номинала, что соответствует доходности 4.4% годовых. Таким образом, спрэд между доходностью Russia-30 и Treasuries составил 236 базисных пунктов. В настоящий момент давление на рынки оказывают затянувшиеся переговоры Греции с частными кредиторами, которые не хотят идти на дальнейшие уступки, в результате чего растёт вероятность дефолта по греческим облигациям. Тем не менее, рубль пока сохраняет потенциал для укрепления в виду ограниченной ликвидности на денежном рынке, тогда как риск роста процентных ставок на рынке повышается. Рекомендуем в настоящий момент держаться преимущественно рублевых облигаций с дюрацией до 1 года.

Курс доллара США на закрытие торгов ММВБ составил 30.89 руб., снизившись на 12 копеек по отношению к закрытию предыдущего торгового дня. Евро завершил день на отметке 40.20 руб., что на 21 копейку ниже предыдущего уровня.

На рынке краткосрочных рублевых МБК во вторник продолжался рост ставок. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" составила 5.28% годовых, прибавив 25 базисных пунктов к предыдущему значению. Ставки на утреннем аукционе однодневного прямого РЕПО при этом вновь снизились и составили 5,37% годовых (против 5,5% годовых накануне). Банки при этом привлекли 32 млрд рублей (против 9 млрд рублей накануне). На втором аукционе однодневных РЕПО банки привлекли еще 15.586 млрд рублей по ставке 5.46% годовых. Кроме того, на аукционе семидневного РЕПО банки привлекли 195 млрд рублей по ставке 5.42% годовых.

Минфин России проведет 25 января 2012 года аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска 26206 в объеме 20 млрд рублей по номинальной стоимости. Размещение облигаций предполагается осуществить в интервале доходности от 7.95% до 8.05% годовых. Объем в обращении облигаций федерального займа выпуска 26206 – 92 млрд рублей. На вторичных торгах, вчера, доходность по данному выпуску составляла 8.02% годовых, поэтому размещение можно ожидать ближе к верхней границе. Но с учётом относительно небольших объемов торгов в настоящий момент и сложную ситуацию с денежной ликвидностью можно ожидать, что спрос будет ниже объёма размещения.

Газпромбанк открывает книгу заявок на покупку биржевых облигаций серии БО-03. Идентификационный номер выпуска 4B020300354B от 06.05.2010 г. Номинальная стоимость одной облигации составит 1000 рублей. Объем выпуска – 10 млрд рублей. Облигации будут обращаться на рынке 3 года, купон по ним будет выплачиваться раз в 6 месяцев. По выпуску планируется оферта через 2 года. Согласно материалам к выпуску, индикативная ставка купона находится в диапазоне 8.5 – 8.75% годовых, доходность к оферте – 8.68 – 8.94% годовых. Выпуск будет размешаться в формате букбилдинг. Книга заявок открыта с 11:00 24 января 2012 года до 15:00 27 января 2012 года. Предварительная дата размещения на ММВБ – 1 февраля 2012 года. С учетом текущей конъюнктуры и ориентиров по доходности можно ожидать, что выпуск будет размещён по нижней границе по 8.68% годовых к оферте в то время, как на вторичном рынке доходность по нему будет ближе к 8.5% годовых. Таким образом, исходя из дюрации облигаций, можно ожидать роста чистой цены по выпуску на 0.5 фигуры после размещения.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: