Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в «боковике»;

- Ставки денежно-кредитного рынка продолжат расти;

- Рубль укрепится по отношению к доллару США на фоне «отскочившей» нефти и понедельничных налоговых выплат.

Межбанковские ставки вчера умеренно выросли на фоне проходящего на локальной арене налогового периода: вчера отечественные организации уплачивали НДПИ и акцизы, а в понедельник будут рассчитываться по налогу на прибыль. Так, державшаяся три дня кряду на уровне 6.25% годовых, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» подросла на 13 б.п. – до 6.38% годовых. Однако надо признать, что текущий налоговый период проходит относительно спокойно, в частности, ввиду широкомасштабной поддержки со стороны Банк России. Регулятор вчера вновь повысил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО - до 460 млрд рублей с 250 млрд рублей. Полностью его кредитные организации «переварить» не смогли, в итоге заняв 285.7 млрд рублей.

Собственно, не смог вчера данный налоговый фактор защитить рубль от ослабления на фоне приходящих с глобальных рынков негативных импульсов. По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара вырос на 15.8 коп. – до 32.6185 рубль/доллар, курс единой европейской валюты взмыл вверх на 52.4 коп. – до 43.354 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 32.27 коп. – до 37.4495 рублей. Однако вот «чёрное золото», днём неоднократно пугавшее инвесторов, к вечеру смогло выбиться в зону роста (Brent: $107.65 за баррель; +0.4%), но рубль всё равно не смог отыграть свои внутридневные растраты.

Цены корпоративных рублёвых бондов вчера зафиксировали символический рост, их ценовой индекс MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, прибавил 0.01% и закрыл день на уровне 93.34 пунктов. Регулятор оказывает хорошую поддержку банковскому сектору, что снижает отрицательное воздействие налогов на сектор корпоративного долга. Однако в понедельник компаниям в очередной раз предстоит «раскошелиться». Сегодня ожидаем «боковика». Более выразительную реакцию на происходящее традиционно проявили ОФЗ, их индекс RGBI снизился на 0.45% - до 135.54 пунктов. Во-первых, днём ранее мы видели не очень выразительный спрос на «длинные» бумаги по итогам аукционов. Во-вторых, вчерашний день не подкинул сектору новых вдохновляющих к росту идей.

Тем временем, вчера правительство одобрило пакет мер по стимулированию экономического роста РФ, о чём сообщил глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев. Подход нового главы МЭР нравится нам куда больше, нежели предыдущего: вместо постоянной критики в адрес Банка России, абсолютно правильно пытаются провести «качественные» преобразования. Данный пакет мер включает в себя: повышение доступности банковского кредитования; стимулирование развития малого и среднего бизнеса; повышение инвестиционной активности; общее улучшение делового климата; решение отраслевых проблем, связанных со вступлением России в ВТО. В частности, повышения доступности банковского кредитования предлагается достичь за счёт снижения издержек для кредитных учреждений, что вместе со снижением маржи позволит удешевить кредиты. В этом ключе предлагается дифференцировать страховые взносы в Фонд страхования вкладов в зависимости от степени риска и депозитной политики. Планируется расширить и ресурсную базу банков, включая размещение в депозиты средств федерального бюджета на сроки от 6 месяцев.

Помимо всего прочего, ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-07 (8.15% годовых), ИА АТБ-А (8.75% годовых), НИА ВТБ 001-А (10.50% годовых), НИА ВТБ 001-Б (11.00% годовых), Сахатранснефтегаз 02 (12.20% годовых), ФСК ЕЭС 24 (8.00% годовых), Липецкая область 35008 (7.89% годовых), Россия ГСО ФПС 39001 (6.00% годовых).

Размещение новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится. Погасится выпуск Сахатранснефтегаз 02 (2.5 млрд рублей).