Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов немного вырастут; более выразительной динамики ожидаем от ОФЗ;

- Межбанковские ставки пока будут избегать стресса;

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США в рамках коррекции.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Вчерашний день, конечно, выдался для рубля не настолько хлебным, нежели среда (тогда национальная валюта укрепилась к «американцу» на 40 коп.), однако также принёс свои позитивные плоды. По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США снизился на 15.65 коп. – до уровня 31.665 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты опустился на 19 коп. – до 42.80 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины понизилась еще на 18.72 коп. – до 36.6601 рублей. Национальная валюта укрепилась на волне общемирового оптимизма, повышающего толерантность к риску. Мы узнали, что объёмы ныне действующих программ QE3 и QE4 пока не трогают, они остаются прежними. Инвесторы были обрадованы такому повороту событий, что мгновенно отразилось на балансе рыночных сил. Вчера рубль получил все свои бонусы на старте торгов, доигрывая благие вести предыдущего дня, после чего сбавил обороты. Сегодня ожидаем ослабления рубля в рамках коррекции.

Свои бонусы вчера получили и долговые рынки. Значительно выросли цены отечественных ОФЗ. Так, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, возмужал на 1.04%, доросши до уровня 136.35 пунктов. Сектор и так чувствовал себя довольно хорошо, индикатором чего выступали отличные итоги прошедших в среду аукционов. Благие вести с глобальных рынков позволили усилить рост. Цены корпоративных бондов смотрелись более скромно, но и они смогли немного подрасти. Сегодня мы также смотрим на рынок позитивно, ожидая большей отдачи от ОФЗ, нежели от «корпоратов».

Как мы и предполагали, межбанковские ставки не сильно отклонились от своих уровней. В частности, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» даже смогла снизиться на 4 б.п. – до 6.33% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) пока также выглядит неплохо (950 млрд рублей; -65 млрд рублей). Банк России вчера не стал менять размер лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО, оставив его на уровне 200 млрд рублей. Спрос со стороны кредитных учреждений оказался чуть выше – 209 млрд рублей.

В последние дни стало модным высказываться относительно состояния российской экономики. Вчера мы писали о том, что глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев охарактеризовал положение дел в ней как худшее со времён 2008 года. Позже в прессе прошла ещё одна информационная строка – в этот раз уже цитировался экс-министр финансов Алексей Кудрин, сказавший о том, что нынешняя ситуация может в итоге перерасти в кризис. В качестве признаков кризиса он указал на отрицательные инвестиции и нулевые темпы роста. Сейчас такового, по его словам, нет, но при неблагоприятных условиях он может материализоваться. Данные высказывания пока явно не сильно пугают участников торгов, они попросту блекнут на фоне внешнего сиюминутного позитива (решение по QE).

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-06 (8.35% годовых), ЕвразХолдинг Финанс 01 (8.75% годовых), ЕвразХолдинг Финанс 03 (8.75% годовых), ИА Райффайзен 01-А (7.85% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-12 (10.50% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-13 (10.50% годовых), МДМ Банк БО-02 (8.15% годовых), ТКС Банк БО-01 (14.22% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-11 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-12 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-13 (12.00% годовых), ИА Европа 2012 1-А (8.00% годовых), Ипотечный агент МБРР-А (8.00% годовых), Роснефть 07 (8.00% годовых), Роснефть 08 (8.00% годовых), АФЖС 01 (3.00% годовых), МОЭСК БО-01 (8.80% годовых), Национальный капитал БО-05 (11.50% годовых), РН Холдинг 2017 (6.63% годовых), Татнефть БО-01 (7.25% годовых), ЯТЭК БО-01 (12.00% годовых), Тверская обл 34005 (15.00% годовых), Тверская обл 34005 (15.00% годовых), Томская обл 34045 (8.60% годовых).

Также состоятся погашения следующих выпусков рублёвых бондов: ИА Европа 2012 1-А (2.35 млрд рублей), ИА Райффайзен 01-А (4.07 млрд рублей), Ипотечный агент МБРР А (1.91 млрд рублей), ТКС Банк БО-01 (1.6 млрд рублей), Татнефть БО-01 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится.