Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных облигаций продолжат боковую динамику, ОФЗ при этом могут сохранить пятничный позитив.

- Российский рубль сегодня может еще немного укрепиться относительно доллара США.

- Ставки денежно-кредитного рынка могут зафиксировать снижение.

- Индикативные бонды стран PIIGS могут сегодня продолжить улучшать свое самочувствие, что выразится в снижении их доходностей.

Для стран PIIGS пятница завершилась достаточно успешно, что выразилось в снижении доходностей по индикативным десятилетним бондам всех без исключения стран-участниц данной группы. В частности, доходность итальянских десятилеток, всю неделю держащаяся выше 6-процентной планки, наконец-то смогла миновать этот уровень и закрыть неделю на 5.91% годовых (-21 б.п. за день). Также в пятницу снизились доходности испанских (6.84% годовых; -5 б.п.), греческих (26.39% годовых; -160 б.п.), португальских (10.27% годовых, -15 б.п.) и ирландских бондов (7.24% годовых; -3 б.п.). За Италию можно только порадоваться, главное, что инвесторы не стали и дальше сгущать краски, в частности учтя и относительно позитивные результаты прошедших на неделе аукционов. В Испании дела сейчас обстоят гораздо хуже, что и удерживает доходности ее облигаций на высоком уровне: инвесторы испытывают все больше страхов относительно того, что страна не сможет выполнить ранее данные обязательства по бюджету. Безусловно, внимания заслуживает и Греция, индикативные десятилетки которой в пятницу снизили доходность на 160 б.п. Сказалось и общее улучшение настроений на рынках капитала в силу возросших ожиданий нового стимулирования со стороны Штатов, также это могло произойти и в преддверии очередных греческих выборов, которые, как мы знаем, прошли довольно неплохо: главное, что их результаты дают возможность сформировать новое коалиционное правительство (будет ли оно сформировано – другой вопрос, но первая ступень данной выборной ракеты отделилась успешно). На этом фоне сегодня облигации проблемных стран, в частности Италии и Испании, вероятно, продолжат улучшать свое самочувствие.

Что касается локального рынка долга, то здесь, следуя общим повышательным настроениям, довольно хорошо смотрелся сектор государственных бумаг. Так, ценовой индекс госбумаг RGBI по итогам дня добавил в свою копилку 0.34% и закрыл день на уровне 128.87%. Корпоративные облигации в «лучших» традициях последнего времени выглядели вяло и безыдейно, что в полной мере отражает их ценовой индекс MCXCBICP, который остался фактически на месте, уступив 0.02% и составив 91.50%. Что касается сегодняшнего дня, то пока внешний фон для рынка рублевых бондов выглядит относительно неплохим: ключевые американские индексы завершили пятницу в уверенном плюсе (сейчас фьючерсы на них также прочно стоят на ногах), нефть демонстрирует положительную динамику (смесь Brent торгуется на уровне 98.60 $/барр.). Однако, вероятнее всего, корпоративные облигации, сегодня не смогут выстрелить и продолжат свой боковой дрейф, улучшение настроений мы с большей вероятностью увидим в секторе госбумаг.

Из основных событий локального рынка отметим пятничное заседание Банка России по ключевым процентным ставкам. Результаты данного заседания оказались ожидаемыми, регулятор решил оставить ключевые процентные ставки на неизменном уровне: ставка рефинансирования – 8% годовых, ставка однодневного аукционного РЕПО – 5.25%, ставка по депозитам «овернайт» - 4% годовых. Банк России не поменял ставки ранее, говоря о рисках ускорения инфляции во втором полугодии 2012 г., не стал этого делать и сейчас, так как для этого явно не самый благоприятный момент (как раз в июле ожидается всплеск инфляции из-за переноса повышения тарифов на этот месяц). Также на «процентной» картине сказывается и сохраняющаяся неопределенность относительно дальнейшего финансового здоровья мировой экономики в целом. Однако кое-что Банк России все-таки изменил – была снижена рублевая ставка по свопам (однодневные валютные свопы) на 1.5% - до 6.5% годовых с предыдущих 8.0%. По мнению регулятора, снижение данной ставки позволит расширить возможности банков по привлечению рублевой ликвидности со стороны Банка России и сделать ставки денежно-кредитного рынка менее волатильными. Стоит отметить и тот факт, что в течение дня Банк России произвел еще одно довольно значимое действие – добавил в ломбардный список облигации совокупным объемом в 202 млрд руб. по номиналу, что также расширит возможности банков по привлечению ликвидности. Помимо прочих в список были включены бумаги ОАО «Башнефть» на 55 млрд руб., ХК «Металлоинвест» на 25 млрд руб.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: МДМ Банк БО-04 (9.50%, 238.1 млн руб.), ЕБРР 09 (0.50%, 5 млн руб.), Промсвязьбанк 06 (8.25%, 205.7 млн руб.), КАМАЗ, БО-01 (9.00%, 89.7 млн руб.), МГ Групп 04 (17.00%, 60.1 млн руб.), ЭкспертГрупп 01 (12.00%, 26.9 млн руб.), ПромПереоснастка 01 (1.00%, 0.7 млн руб.), Лукойл 2015 (2.625%, $ 19.6 млн), НОМОС-БАНК 2012 (9.25%, $ 9.2 млн), Сбербанк России 2021 (5.717%, 28.5 $ млн), Банк Русский стандарт 2015 (7.73%, $ 7.7 млн), Томская область 34034 (7.00%, 24.5 млн руб.).

Также сегодня состоится оферта по выпуску АИЖК 23 (14 млрд руб.), пройдет погашение выпуска Сибирский Берег - Финанс 01 (1.5 млрд руб.).