Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня может зафиксировать умеренное снижение как по отношению к доллару, так и по отношению к евро.

- Цены корпоративных облигаций будут двигаться преимущественно в боковике, покупки будет сдерживать налоговый период.

- Ставки денежно-кредитного рынка могут продемонстрировать умеренный рост.

В пятницу рубль снова пугал инвесторов своей динамикой, однако завершил день не так уж плохо, отыграв часть своего внутридневного падения. Так, по итогам валютных торгов на ММВБ рубль зафиксировал ослабление как относительно доллара США (33.27 руб./$; +31 коп.), так и относительно европейской валюты (41.72 руб./€, +12.25 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла еще на 23 коп. – до 37.07 руб. В утренние же часы рубль демонстрировал гораздо более существенную просадку, курс доллара поднимался до 33.63 руб./$, курс евро достигал отметки 42.20 руб./€, соответственно, курсы валют прибавляли более 60 коп. Инвесторы были сильно напуганы снижением мировых фондовых индексов накануне (в том числе существенно просел фьючерс на российский индекс РТС), а «черное золото» в очередной раз дало слабину. Днем настроение на рынках капитала немного улучшилось, что поумерило негативные настроения в рубле, нефть также смогла чуть улучшить свое самочувствие (смесь марки Brent тестировала отметку 88.5 $/барр., однако смогла от нее отскочить). Ниже отметки в 90 $/барр смесь Brent опустилась впервые с 2010 г. Динамика нефти в последнее время – одна из самых больных тем, особенно для российской экономики, однако в скором будущем она может получить определенную поддержку: в пятницу в Брюсселе один из высокопоставленных чиновников, пожелавший остаться неизвестным, сообщил о том, что нефтяное эмбарго против Ирана вступит силу без проволочек (с 1 июля должен начать действовать запрет на импорт в страны Евросоюза иранской нефти).

Сегодняшний внешний фон пока является смешанным как для российского рубля, так и для рынка рублевых облигаций. Штаты закрыли пятницу в уверенном плюсе, однако с утра фьючерсы на ключевые американские индексы торгуются на красной территории. Нефть марки Brent подает некие предпосылки к росту, однако пока они достаточно скромные. Определенную поддержку национальная валюта найдет сегодня и в налоговом периоде (сегодня компаниям предстоит уплатить НДПИ и акцизы, что будет повышать спрос на рублевую ликвидность), и в интервенциях Банка России (сильно надеяться на них пока не стоит, так как объем их невелик – на прошлой неделе такие продажи валюты находились на уровне ежедневных $70 млн). Однако такой фон может в целом сыграть не на руку рублю, сегодня российская валюта, вероятнее всего, зафиксирует умеренное ослабление.

Локальный рынок долга в пятницу вел себя довольно сдержанно, однако здесь есть свои позитивные моменты – ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP вот уже второй день кряду смог немного вырасти, в пятницу он прибавил всего 0.04% и составил 91.51%. Индекс государственных бумаг RGBI немного снизился, потеряв 0.04% и составив 128.39%. Сегодня корпоративные бонды, вероятнее всего, продемонстрируют нам боковую динамику, покупки будет сдерживать налоговый период, а внешний фон пока не переполнен позитивом.

Государственные облигации (ОФЗ) в последнее время пострадали не только из-за общей мировой нестабильности, весомый камень в их огород был брошен и с российской стороны: был отложен их доступ к торгам через Euroclear и Clearstream. На этом фоне ОФЗ сильно подешевели, так, бумаги во многом росли в первом квартале именно на ожиданиях такого скорого доступа, что оживило бы госбонды и дало нерезидентам возможность их беспрепятственного приобретения. В пятницу пробился небольшой лучик определенности, на рынок поступило сообщение о том, что в ближайшее время Минфин РФ и ФСФР согласуют доступ ОФЗ к вышеуказанным международным системам. В этом случае логично будет ожидать оживления в котировках госбумаг, однако ранее разочарованные инвесторы пока не спешат радоваться, больше руководствуясь поговоркой «поживем – увидим».

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Альфа-Банк 2012 (8.20%, $ 20.5 млн), Росбанк БО-01 (7.40%, 185.5 млн руб.), РЖД 15 (10.38%, 776.4 млн руб.), Национальный капитал БО-03 (8.20%, 20.4 млн руб.), Национальный капитал БО-04 (8.20%, 20.4 млн руб.), Кузбассэнерго-Финанс 01 (8.05%, 401.4 млн руб.), ИСО ГПБ-Ипотека 2-А (7.50%, 22.8 млн руб.), Воронежская область 34001 (9.00%, 40.4 млн руб.), Администрация города Томска 34003 (8.2%, 20.4 млн руб.).

Также сегодня состоятся погашения выпусков: Альфа-Банк 2012 ($ 500 млн), Воронежская область 34001 (1 млрд руб.).