Компании и рынки
Инвестиции
Премиум
Автоследование
Банк
Форекс
Обучение
Программа лояльности
Группа «Финам»
Про рынок
Инструменты анализа
Курсы валют на межбанке Мои котировки (избранное) Профиль инструмента Лидеры роста-падения Экспорт данных
Календарь
Дивиденды События Статистика Собрания акционеров IPO
Рынок облигаций
Основное Новости Комментарии Выпуски Итоги торгов Проблемные выплаты Замещающие облигации Первичные размещения
Аналитика
AI-скринер
Акции РФ Облигации РФ Фьючерсы РФ Валютные пары Индексы РФ Мировые индексы Акции США Обновления О скринере Справочный центр
IPO
Открыть счет Демосчет
Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Rambler's Top100
 

ИФК "Алемар": Северсталь. Обзор финансовых результатов за III кв. 2005г. по МСФО


[07.12.2005]  ИФК Алемар    pdf  Полная версия
Во вторник компания "Северсталь" объявила консолидированные финансовые результаты по итогам работы за III квартал в соответствии с МСФО. Так, по данным отчетности за три месяца закончившихся 30 сентября 2005 г. компания зафиксировала показатель выручки на уровне 1766 млн. долл. Чистая прибыль за соответствующий период составила 225,3 млн. долл. Сравнительные показатели за аналогичный период 2004 года в отчете не приводятся.Наблюдалось снижение по всем группам показателей рентабельности: норма чистой прибыли в третьем квартале снизилась до отметки 13,7% по сравнению с показателем 17,4% за первое полугодие, снижение норм EBIT и EBITDA составило 5% и 3,5% соответственно.В целом, ослабление финансовых результатов компании на фоне падения цен на сталь было вполне предсказуемо. Конъюнктура стального рынка оказывает колоссальное влияние на фундаментальные показатели компании. Так, по результатам сегментного анализа, за девять месяцев стальной блок отвечал за 96% выручки и около 99% EBIT компании.

В целом, развитие мировой промышленности предполагает и дальнейшее снижение потребления стальной продукции. Мы не ожидаем перелома в тенденции к снижению мировых цен на сталь и прогнозируем дальнейшее снижение денежных потоков металлургических компаний. В соответствии с данными отчетности, выручка компании за девять месяцев 2005 г. достигла уровня 5547,3 млн. долл., чистая прибыль – 966,1 млн. долл. Мы полагаем, что финансовые результаты за четвертый квартал в целом продолжат свое снижение. Выручка, по итогам 2005 года, в соответствии с нашими прогнозами, вырастет до отметки 7111,6 млн. долл., что примерно на 7% выше прошлогоднего показателя, прибыль ожидается на уровне 1190 млн. долл.Однако, несмотря на пессимистичные прогнозы развития металлургической промышленности, мы по-прежнему считаем "Северсталь" одним из наиболее привлекательных участников на российском рынке металлургии, а акции компании, на наш взгляд, торгуются ниже фундаментально обоснованных уровней.

Основываясь на данных финансовой отчетности, мы устанавливаем целевую стоимость акций "Северстали" в размере 11,4 долл. с рекомендацией ДЕРЖАТЬ.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
Подробнее об использовании информации.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Политика обработки персональных данных в ООО "Финам.ру".
Редакция и поддержка
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД