Rambler's Top100
 

»‘  "јлемар": —еверсталь. ќбзор финансовых результатов за III кв. 2005г. по ћ—‘ќ


[07.12.2005]  »‘  јлемар    pdf  ѕолна€ верси€
¬о вторник компани€ "—еверсталь" объ€вила консолидированные финансовые результаты по итогам работы за III квартал в соответствии с ћ—‘ќ. “ак, по данным отчетности за три мес€ца закончившихс€ 30 сент€бр€ 2005 г. компани€ зафиксировала показатель выручки на уровне 1766 млн. долл. „иста€ прибыль за соответствующий период составила 225,3 млн. долл. —равнительные показатели за аналогичный период 2004 года в отчете не привод€тс€.Ќаблюдалось снижение по всем группам показателей рентабельности: норма чистой прибыли в третьем квартале снизилась до отметки 13,7% по сравнению с показателем 17,4% за первое полугодие, снижение норм EBIT и EBITDA составило 5% и 3,5% соответственно.¬ целом, ослабление финансовых результатов компании на фоне падени€ цен на сталь было вполне предсказуемо.  онъюнктура стального рынка оказывает колоссальное вли€ние на фундаментальные показатели компании. “ак, по результатам сегментного анализа, за дев€ть мес€цев стальной блок отвечал за 96% выручки и около 99% EBIT компании.

¬ целом, развитие мировой промышленности предполагает и дальнейшее снижение потреблени€ стальной продукции. ћы не ожидаем перелома в тенденции к снижению мировых цен на сталь и прогнозируем дальнейшее снижение денежных потоков металлургических компаний. ¬ соответствии с данными отчетности, выручка компании за дев€ть мес€цев 2005 г. достигла уровн€ 5547,3 млн. долл., чиста€ прибыль Ц 966,1 млн. долл. ћы полагаем, что финансовые результаты за четвертый квартал в целом продолжат свое снижение. ¬ыручка, по итогам 2005 года, в соответствии с нашими прогнозами, вырастет до отметки 7111,6 млн. долл., что примерно на 7% выше прошлогоднего показател€, прибыль ожидаетс€ на уровне 1190 млн. долл.ќднако, несмотр€ на пессимистичные прогнозы развити€ металлургической промышленности, мы по-прежнему считаем "—еверсталь" одним из наиболее привлекательных участников на российском рынке металлургии, а акции компании, на наш взгл€д, торгуютс€ ниже фундаментально обоснованных уровней.

ќсновыва€сь на данных финансовой отчетности, мы устанавливаем целевую стоимость акций "—еверстали" в размере 11,4 долл. с рекомендацией ƒ≈–∆ј“№.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: