Rambler's Top100
 

√  "–≈√»ќЌ": “орговые идеи: ¬ниманию институциональных инвесторов Ч "зона ј1"


[23.07.2007]  √  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€
¬ниманию институциональных инвесторов — «зона а1»

–оссийские институциональные инвесторы имеют достаточно жесткие ограничени€ на инвестиции в ценные бумаги. “ак, например, на рынке облигаций в список разрешенных активов вход€т ценные бумаги, включенные в котировальный лист высшего уровн€ фондовой биржи.   таким разрешенным активам на рынке корпоративных и муниципальных облигаций в насто€щий момент можно отнести 77 обращающихс€ выпусков на общую сумму более 271 млрд руб. при средней доходности пор€дка 6,73% годовых и дюрации 2,6 года. —редний спрэд к кривой ќ‘« составл€ет пор€дка 112 б.п., в то же врем€ наиболее доходные облигации торгуютс€ со спрэдом от 250 – 300 б.п. и более.

Ќа середину июл€ 2007 г. на рынке обращалось 42 выпуска корпоративных облигаций объемом около 30,5 млрд руб. и 35 выпусков субфедеральных (муниципальных) облигаций объемом около 04,7 млрд руб. (полный список торгуемых бумаг см. в приложении). —редневзвешенна€ доходность по корпоративным облигаци€м составл€ла 7, % годовых, по муниципальным облигаци€м — 6,37% годовых при средней дюрации ,97 и 3, 5 года соответственно.

¬ременна€ структура

Ќа рынке корпоративных облигаций обращаютс€ выпуски с дюрацией от 0,2 до 5,2 года, на рынке муниципальных облигаций — от 0, года до 6 лет. при этом, если корпоративные облигации сосредоточены в более коротких секторах, то среди муниципальных достаточно высока дол€ средне- и долгосрочных бумаг.

Ќаибольший доход принос€т облигации «ћ-»ндустри€». в кратко- и среднесрочном секторе выдел€ютс€ облигации ѕј¬ј-2 и судостроительного банка выпуска.

ќтраслева€ структура

¬ котировальном списке «ј » ‘Ѕ ћћ¬Ѕ представлены корпоративные облигации 9-и отраслей, наибольшую долю среди которых занимают банки (34%), компании “Ё  (27%) и телекоммуникационные компании ( 4%). ћинимальна€ дол€ (по %) у пищевой и строительной отрасли, которые представлены по одному выпуску.

ћаксимальные спрэды облигаций существенно различаютс€ в зависимости от отраслевой принадлежности эмитента.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: