РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Данные по ВВП в США оказались заметно хуже ожиданий – оценка за 1К14 была пересмотрена с роста на 0,1% до снижения на 1%, тогда как рынок ожидал снижения на 0.5%. В то же время инвесторы не придали особого значения слабым данным, сфокусировавшись на ожиданиях улучшения в последующих кварталах. Этому способствовала и опубликованная статистика по обращениям за пособиями по безработице (оказались ниже ожиданий на прошлой неделе).

Американские фондовые индексы закрылись ростом на 0,4-0,5% п.п., азиатские рынки торгуются без единого тренда (-0,4/+0,3 п.п.). Доходность UST10 по итогам дня выросла на 3 б.п. до 2,47%, при этом внутри дня (после выхода данных по ВВП) она опускалась до 2,4%.

В российских еврооблигациях сохраняется спрос – суверенные выпуски RUSSIA42, RUSSIA43 подорожали на 0,6-1,0 п.п. Продолжились покупки в банковских выпусках – бумаги РСХБ (RSHB17, 18, 23) и Сбербанка (SBERRU22) прибавили 0,5-0,6 п.п.

На рынке рублевого долга также царил оптимизм – несмотря на слабую динамику курса рубля доходности среднесрочных и длинных ОФЗ вчера снизились на 7-12 б.п.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: высокий спрос на депозиты Федерального казначейства сохраняется

На российском денежном рынке вчера сохранялась небольшая напряженность. Банки продолжили предъявлять умеренный спрос на инструменты рефинансирования ЦБ РФ постоянного действия, в частности, заключив на 59,8 млрд руб. сделок «валютный своп» (65,3 млрд руб. накануне) и 21,7 млрд руб. в рамках РЕПО по фиксированной ставке (19,2 млрд руб.).

Короткие ставки вчера также продолжили умеренный рост: +1 б.п. до 8,35% годовых для междилерского РЕПО «овернайт», +11 б.п. до 8,46% годовых для MosPrime «овернайт».

Аукцион 35-дневных беззалоговых средств Федерального казначейства вчера был встречен традиционно высоким спросом. Все предложенные 115 млрд руб. были размещены по средневзвешенной ставке 8,41% годовых, переспрос составил 2,5х. Всего за неделю нетто-приток ликвидности от аукционов казначейства для банков составил 100 млрд руб. – с учетом предоставления 215 млрд руб. и погашения 115 млрд руб.

Показатель чистой ликвидной позиции сектора по итогам дня вырос на 52 млрд руб. до минус 4,61 трлн руб. – прежде всего, за счет поступления средств через «бюджетный канал» (+45 млрд руб.).

Банк России вчера сообщил о том, что в июне-июле 2014 г. проведет три аукциона кредитов в рамках 312-П, на которых предоставит банкам до 1,2 трлн руб. 3-месячных ресурсов и до 0,5 трлн руб. годовых средств. С учетом предстоящего возврата средств с прошлых аукционов (1,2 трлн руб. в июне-июле), нетто- предоставление ликвидности банкам составит до 500 млрд руб., что может поспособствовать дальнейшему снижению уровня утилизации рыночного обеспечения (57% в настоящее время).

Российский рубль вчера продолжил сдавать позиции относительно «hard currencies», по итогам дня потеряв еще 10 коп. против доллара США (34,66 руб.) и 15 коп. против евро (47,15 руб.). Бивалютная корзина завершила день на отметке 40,28 руб. – все еще комфортно ниже уровня, на котором Банк России снова начнет осуществлять интервенции для поддержания национальной валюты (41,35 руб.).