РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Заявления представителей FOMC о возможности повышения ставки на ближайшем заседании оказали давление на UST. Доходность UST10 отыграла падение, вызванное слабой статистикой по потребительским настроениям в США (+1 б.п. до 2,18% по итогам дня). Вероятность повышения ставок ФРС в сентябре выросла на 8% до 38%, на октябрьском заседании – на 9% до 49%.

В пятницу второй день подряд наблюдалось ралли на рынке нефти, в результате которого сорт Brent вернулся к отметке 50 долл./барр., оказав поддержку российским облигациям и рублю. 5-летний RUSSIA CDS-спред сузился на 26 б.п. до 377 б.п.

Суверенный сегмент евробондов вырос в цене на 0,3-0,6 п.п. (доходность RUSSIA 42,43 – 6,32-6,35%). Корпоративные бумаги прибавляли в стоимости в среднем 0,3-0,5 п.п.

Позитивный внешний фон, однако, не стал залогом роста сегмента ОФЗ по итогам дня. Ралли в нефти и рубле способствовало лишь отскоку на прежние позиции к моменту закрытия после роста доходностей в первой половине дня. Отрезок дюрации до 4 лет вырос по доходности на 2-3 б.п. (YTM 11,70-11,80%); более длинные бумаги – без изменений. К закрытию дальний конец торговался на уровне 11,50%.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: налоговый период завершился спокойно

Налоговый период завершился без потрясений для денежного рынка. Однодневные ставки остались на прежнем уровне – вблизи 11,5%. MosPrime «овернайт» составила 11,47%; ставка по междилерскому РЕПО – 11,37%. Чистая ликвидная позиция банков (-3,4 трлн руб.) ухудшилась на 54 млрд руб.

Усреднение обязательных резервов (с 10 августа по 10 сентября), на наш взгляд, не должно оказать давления на ликвидность банковского сектора, поскольку средняя величина средств на корсчетах банков в ЦБ за период достаточно высока (1,2 трлн руб.).

В пятницу на валютном рынке рубль укреплялся на фоне роста цен на нефть. Курс доллара снизился на 61 коп. до 65,40 руб., курс евро – на 97 коп. до 73,23 руб. Цены на нефть закрылись выше 50 долл. за баррель по сорту Brent.

Сегодня с утра на фоне снижения нефти (49,40 долл./барр.) рубль ослаб до 66,21 руб./долл. и 74,30 руб./евро.