РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Слабые данные по объему промпроизводства в еврозоне в июне (-0,4% м/м против прогноза в -0,1%) определили негативную динамику в европейских рисковых активах. Доходность Bunds10 снизилась на 3 б.п. до 0,60%.

Вчера UST10 отыграли утреннее снижение по доходности до 2,05%, произошедшее на фоне второго этапа девальвации юаня. Небольшой отскок китайской валюты с минимумов, а также рост нефти (Brent +1%) помогли 10-летним Treasuries вернуться на уровни закрытия предыдущих сессий – 2,15%.

На фоне общего «risk-off» на глобальных рынках в российских евробондах вчера преобладали продажи. Доходности суверенных выпусков подросли на 5-7 б.п., в корпоративном сегменте – в среднем в пределах 5-10 б.п. Несколько хуже рынка были длинные выпуски Вымпелкома (VIP21, 22, 23), прибавившие в доходности 8-11 б.п.: бумаги вернулись к уровням, предшествовавшим официальному подтверждению новости о создании СП в Италии на прошлой неделе.

ОФЗ во вторник начали день со снижения, однако впоследствии отыграли заметную часть потерь благодаря восстановлению курса рубля в течение дня. В итоге кривая ОФЗ закрылась ростом доходности на 1-5 б.п. (+6-7 б.п. по отдельным коротким бумагам).

На аукционе по размещению ОФЗ Минфину вновь не удалось реализовать весь объем: было продано 6,2 млрд руб. ОФЗ- 24018 по цене отсечения 102%, при предложении 10 млрд руб. и спросе 12,5 млрд руб.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ситуация с ликвидностью остается комфортной

На фоне абсорбирования ликвидности в рамках операций недельного РЕПО (-220 млрд руб.) ситуация с ликвидностью остается комфортной, вероятно, благодаря притоку бюджетных средств в банковскую систему. Остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ остаются на высоком уровне (1,4 трлн руб.).

Однодневные ставки денежного рынка находились в районе ключевой ставки ЦБ (11%). MosPrime «овернайт» составила 10,84%; ставка по междилерскому РЕПО – 11,22%. Чистая ликвидная позиция банков (-3,0 трлн руб.) ухудшилась на 32 млрд руб.

На валютном рынке евро штурмует локальный максимум к рублю – вчера прибавил 57 коп., в течение дня пробивал наверх уровень 72 руб. Доллар с открытия тестировал отметку в 65 руб., однако к концу сессии откатился к уровню закрытия вторника (64,21 руб.). Спокойный день на торгах нефтью – ближайший контракт на Brent остался чуть ниже 50 долл. за баррель.

ИПЦ в РФ на 10 августа сохранилась на уровне 15,6% г/г

Согласно данным Росстата, годовая инфляция в России на 10 августа осталась неизменной по сравнению с прошлой неделей – 15,6% г/г. Недельный ИПЦ остался на нулевом уровне. Среднесуточный показатель с начала августа составил 0,004% (против 0,008% в августе 2014 г.).

В рамках товаров и услуг, отраженных в отчете Росстата, на неделе к 10 августа мы отмечаем сезонную дефляцию в сегменте плодоовощной продукции (-3%). По ценам на большую часть прочих товаров наблюдается стабилизация.

Согласно одноименному отчету ЦБ, инфляционные ожидания населения в июле стабилизировались на уровне предыдущего месяца после снижения в феврале-апреле. При этом усилились девальвационные ожидания: сократилась доля респондентов, ожидающих укрепление рубля (до 16% с 19% в июне); параллельно вырос процент тех, кто прогнозирует ослабление национальной валюты (до 28% с 24% в июне).