Навигатор рынков

Мировые фондовые рынки. Взяв небольшую передышку во вторник, американские биржи вчера продолжили обвал, потеряв более 2%, Nasdaq упал на 3,4%. При этом европейские площадки закрылись в минимальном плюсе, несмотря на стабильность валютных курсов. Согласно экономическому обзору Beige Book, рост экономической активности в США в конце 2015 г. был сдержанным и неоднородным по регионам. Доходность UST10 снизилась на 1 б.п. до 2,09%.

Нефть продолжает падение, сегодня котировки Brent цепляются за отметку в 30 долл. за баррель, вчера вечером и сегодня утром цены уходили ниже этого уровня.

Доходность российских еврооблигаций менялась разнонаправленно. В суверенном сегменте она росла в среднем на 2-5 б.п. и по RUSSIA 43 составила 6,44%. В банковском секторе хорошо показали себя бумаги Сбербанка, ВТБ и Альфа- Банка – доходность по ним снизилась на 2-4 б.п. В корпоративном сегменте динамика была смешанной, а изменения – преимущественно незначительными.

Рынок локального суверенного долга закрылся с небольшими изменениями по сравнению с предыдущим днем. YTM 4-летних ОФЗ-26214 составила 10,63% (+4 б.п.); YTM 11-летних ОФЗ-26207 – 10,25% (+1 б.п.).

Минфин в ходе аукциона разместил все 7,8 млрд руб. по 4-летним ОФЗ-26214 (спрос – 17,5 млрд руб.) и 9,5 млрд руб. из 10 млрд руб. по 2-летнему флоатеру ОФЗ-24018 (спрос – 16,5 млрд руб.).

Российский фондовый рынок, начав день «за здравие» вслед за отскоком в нефтяных котировках, закрылся в минусе. В лидерах падения неплохо подросший во вторник Газпром (-1,7%), а лучше рынка были бумаги телекомов во главе с МТС (+1,5%).

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР

Статистика по торговым оборотам Московской биржи

Новость. Московская биржа (МБ) опубликовала регулярные данные по торговым оборотам. Совокупный оборот в декабре составил 75,5 трлн руб. (+32% м/м и +6% г/г) и 684,8 трлн руб. за 2015 г. (+20% г/г).

- По динамике оборотов в помесячном сравнении все сегменты продемонстрировали рост (от 6% до 53%) за исключением рынка акций (-2%). Лидером роста стал денежный рынок (+53%) за счет всплеска активности в сегменте РЕПО с ЦБ.

- По динамике в годовом сопоставлении активность в декабре выросла в сегментах денежного (+11%) и валютного (+21%) рынков. При этом резкое снижение активности произошло в цикличных сегментах рынка облигаций (-30%) и акций (-35%).

- По итогам 2015 года в минусе остался сегмент акций (-9% г/г). Облигационный рынок завершил год в минимальном плюсе (+4%). Лидеры по росту оборотов – валютный рынок (+36%) и рынок деривативов (+53% в денежном выражении и +17% в количестве контрактов).

- Среднедневные остатки на счетах участников торгов в декабре выросли на 11% м/м до 924 млрд руб. Доля валютных средств - 88,0%.

Эффект на компанию: В декабре мы увидели определенное давление на торговую активность участников на фоне волны risk-off настроений. Тем не менее МБ уверенно завершила год с хорошими показателями по росту совокупного оборота (+20%) за счет защитных сегментов, выигравших от волатильности на валютном рынке. Одним из самых сильных трендов в 2015 г. стало уверенное восстановление второго по маржинальности рынка облигаций, который завершил год в плюсе после просадки в 1П15.

Эффект на акции. Нейтрально.

НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР

НОВАТЭК опубликовал операционные результаты за 4К15. Умеренно позитивно для акций и облигаций

Новость. НОВАТЭК опубликовал операционные результаты за 3К15.

Эффект на компанию. Добыча газа составила 17,8 млрд куб. м, увеличившись на 4% кв/кв и 9% г/г. Производство жидких углеводородов выросло на 9% кв/кв и 45% г/г до 2,56 млн т.

Реализация нефтепродуктов составила 1,66 млн т (+3% кв/кв и 20% г/г).

Помимо рекордных показателей по добыче и реализации отметим, что компания продала часть запасов – коммерческие запасы НОВАТЭК уменьшились на 1,4 млрд куб. м газа и на 52 тыс. тонн жидких углеводородов.

НОВАТЭК является рекордсменом в секторе по увеличению добычи жидких углеводородов. Рост операционных показателей поможет компании скрасить недостатки макроэкономической обстановки. Отметим, что для реализации нефтепродуктов будет важен вопрос даты признания выручки – чем раньше компания доставила продукцию в 4К15, тем выше были цены. Тем не менее рост показателей окажет поддержку финансовым результатам компании.

Эффект на акции и облигации. Новость умеренно позитивна для акций и облигаций, поддержит отчетность за 4К15. Напомним, компания, скорее всего, первой в секторе опубликует отчетность по МСФО за 2015 год, которую мы ожидаем в конце февраля.